關(guān)注十年國債ETF（511260）投資機(jī)會(huì)，市場預(yù)期利率下行趨勢(shì)延續(xù)。

平安證券指出，截至2025年11月底，10年期國債在1.6%-1.9%區(qū)間波動(dòng)，社融增速或保持穩(wěn)健，信貸投放對(duì)地產(chǎn)的依賴度逐漸下降。在流動(dòng)性環(huán)境偏寬的背景下，企業(yè)盈利預(yù)期改善，增量資金入市可期，共同支撐權(quán)益市場向上。同時(shí)，外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境或溫和修復(fù)，美國可能迎來"寬貨幣+寬財(cái)政"政策組合，外需有望溫和修復(fù)。國內(nèi)新動(dòng)能繼續(xù)壯大，"十五五"政策支持下，財(cái)政政策或?qū)⒓恿χС挚萍紕?chuàng)新、民生保障與基建投資，通脹亦有望溫和修復(fù)。

十年國債ETF（511260）跟蹤上證10年期國債指數(shù)，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國債作為樣本，久期恒定。從過往表現(xiàn)來看，十年國債ETF（511260）成立以來凈值屢創(chuàng)新高，歷史業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健。根據(jù)基金定期報(bào)告，截至二季度末，近1年回報(bào)率達(dá)5.88%，近3年回報(bào)率達(dá)16.13%，近5年回報(bào)率達(dá)22.41%，成立至今累計(jì)回報(bào)率達(dá)36.68%。

值得關(guān)注的是，十年國債ETF成立以來經(jīng)歷了2018年-2024年共計(jì)7個(gè)完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產(chǎn)配置利器。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來源：基金定期報(bào)告、Wind，相關(guān)業(yè)績經(jīng)托管行核對(duì)，過往表現(xiàn)不代表未來。十年國債ETF成立于2017年8月4日，2017年-2025年上半年凈值增長率/業(yè)績比較基準(zhǔn)為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.67%/-0.24%。基金規(guī)模數(shù)據(jù)僅供參考，不代表投資建議。本基金屬于債券基金，其預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。本基金屬于國債指數(shù)基金，是債券基金中投資風(fēng)險(xiǎn)較低的品種。本基金采用優(yōu)化抽樣復(fù)制策略，跟蹤上證10年期國債指數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。