12月3日，港股主要指數(shù)持續(xù)下跌，恒指跌1.12%，國指跌1.34%，恒生科技指數(shù)跌1.5%。科網股集體下挫，小鵬汽車跌超4%，蔚來、網易、嗶哩嗶哩跌超3%。港股消費板塊午后持續(xù)震蕩，港股消費ETF（513230）現(xiàn)跌超1%。從持倉股表現(xiàn)來看，小鵬汽車、巨子生物、嗶哩嗶哩、新秀麗、名創(chuàng)優(yōu)品、快手等跌幅居前，創(chuàng)科實業(yè)、老鋪黃金、中國儒意、萬洲國際、古茗等漲幅居前。

國金證券表示，預計到2030年，我國將基本形成供給與消費良性互動的高質量發(fā)展格局，消費對經濟增長的貢獻穩(wěn)步提升。實施方案明確四大方向：一是推動AI等新技術全面賦能消費品行業(yè)，促進功能化與健康化創(chuàng)新；二是加快發(fā)展寵物、潮玩、戶外運動等情緒價值驅動的新興消費；三是支持國潮品牌通過國際展會等方式加速出海；四是鼓勵首發(fā)經濟、即時零售、直播電商等新業(yè)態(tài)發(fā)展，并利用AI實現(xiàn)精準供需匹配。整體來看，消費正朝著技術融合、情感鏈接、全球拓展和渠道創(chuàng)新的方向持續(xù)升級，結構機遇顯著。

華泰證券指出，2025年，新舊消費延續(xù)分化表現(xiàn)，“人貨場”的變革與科技進步，正推動消費行業(yè)的快速迭代創(chuàng)新與結構性成長機會，潮玩IP、美妝個護、現(xiàn)制飲品等新消費賽道涌現(xiàn)一批優(yōu)秀龍頭。展望2026年，我們認為促消費政策持續(xù)發(fā)力有望激發(fā)供需潛力，內需有望延續(xù)穩(wěn)健復蘇態(tài)勢，行業(yè)延續(xù)景氣分化，龍頭憑借領先與創(chuàng)新優(yōu)勢，以及整合能力實現(xiàn)持續(xù)成長。

相關熱門ETF：

假期催化+冰雪經濟：旅游ETF（562510）；

提振內需+低估賽道：食品飲料ETF（515170）；

電商龍頭+新消費：港股消費ETF（513230）。