每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜趙云    

ESG是關于環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance）如何協(xié)調(diào)發(fā)展的理念，也是一種基于這三個因素對企業(yè)非財務績效的評估和對公司長期發(fā)展的評價標準。

2025年以來，在政策引導與市場需求的雙重發(fā)力下，ESG已從證券行業(yè)的“加分項”變成核心競爭力的“必選項”。通過不斷深入踐行ESG理念，證券行業(yè)不但為服務實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展貢獻了力量，也為其他行業(yè)上市公司踐行ESG提供了有益經(jīng)驗。

行業(yè)邁入“戰(zhàn)略深化期”

2025年，證券行業(yè)ESG發(fā)展邁入“戰(zhàn)略深化期”，治理架構(gòu)升級成為首要突破點。

多家券商在組織架構(gòu)設置方面展露出對ESG的重視，使得ESG理念能夠深度融入戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務決策與風險管理全流程，為ESG實踐奠定了堅實的制度基礎。

如興業(yè)證券設立了一級部門“綠色金融部”，負責組織推動集團綠色金融業(yè)務發(fā)展，并成立碳中和投資銀行行業(yè)部，在多個子公司、總部業(yè)務單位設立了從事綠色金融業(yè)務的專業(yè)團隊，助力綠色金融及ESG發(fā)展戰(zhàn)略在各業(yè)務條線全面落實。招商證券也成立可持續(xù)發(fā)展領導小組，負責公司整體ESG策略制定、識別和評估ESG風險、審核ESG管理制度、ESG計劃和目標等。

另外，風險管理與氣候適應能力建設提速明顯。如西南證券依托碳排放權交易資格，積極探索碳資產(chǎn)質(zhì)押融資等創(chuàng)新業(yè)務模式，通過深耕成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設，在綠色基建、生態(tài)環(huán)保等領域持續(xù)發(fā)力，探索出一條兼具區(qū)域特色與可持續(xù)性的ESG發(fā)展路徑。這種“風險防控+業(yè)務創(chuàng)新”的雙軌并行策略，標志著行業(yè)ESG管理已從被動合規(guī)響應轉(zhuǎn)向主動價值創(chuàng)造新階段。

理念融業(yè)務、業(yè)務踐理念

2025年，證券行業(yè)對ESG的實踐已超越單一的戰(zhàn)略規(guī)劃層面，進入“理念融業(yè)務、業(yè)務踐理念”的深度融合階段。各家券商不再將ESG視為獨立板塊，而是將其作為底層邏輯，全面嵌入投資研究、投行服務、資產(chǎn)管理、客戶服務等日常業(yè)務場景，形成“業(yè)務開展即ESG實踐”的常態(tài)化格局。

如浙商證券將ESG因素納入投資業(yè)務風險篩選、產(chǎn)業(yè)債投資準入條款、推進綠色金融三大方面。

浙商證券認為，ESG理念的深化，正推動證券行業(yè)重新定義自身角色。傳統(tǒng)證券機構(gòu)以資本中介為核心，但ESG要求其承擔更廣泛的社會價值引導責任。而通過ESG評級篩選標的、引導資金流向低碳產(chǎn)業(yè)，證券行業(yè)正成為資源配置的“綠色樞紐”。未來，證券行業(yè)需構(gòu)建ESG戰(zhàn)略矩陣，將氣候風險評估、社會包容性增長等議題深度融入業(yè)務全鏈條，實現(xiàn)從交易撮合者向可持續(xù)發(fā)展推動者的轉(zhuǎn)型。

創(chuàng)新綠色金融服務

作為連接資本市場和實體經(jīng)濟的橋梁，創(chuàng)新綠色金融服務也是多家券商近年來ESG發(fā)力的重點。

一方面，券商通過綠色債券承銷、碳中和主題融資、ESG并購顧問等定制化服務，助力新能源、節(jié)能環(huán)保、綠色制造等產(chǎn)業(yè)擴大產(chǎn)能、技術升級，破解綠色項目融資周期長、成本高的痛點；另一方面，券商通過推出綠色ETF（交易型開放式指數(shù)基金）、ESG主題理財產(chǎn)品等工具，為投資者提供多元化綠色投資標的，同時強化綠色投資研究支持，幫助投資者挖掘長期價值、踐行責任投資，實現(xiàn)經(jīng)濟效益與環(huán)境效益的雙贏。

以華泰證券為例，2024年公司旗下華泰資管公司助力首單港資企業(yè)光儲碳中和類REITs（不動產(chǎn)投資信托基金）成功發(fā)行。招商證券則通過積極申請?zhí)寂欧艡嘧誀I交易資格并獲得監(jiān)管部門批復，探索碳金融業(yè)務新模式。根據(jù)公司披露，其子公司招商期貨于2024年推出多個國內(nèi)首創(chuàng)綠色金融衍生品，如“寒潮及降水指數(shù)保險+天氣衍生品”為農(nóng)民提供天氣風險管理工具。

中資券商獲國際肯定

值得關注的是，中國證券行業(yè)在ESG領域的努力和成就也獲得了國際權威機構(gòu)認可。近期，國際知名指數(shù)機構(gòu)摩根士丹利資本國際公司（中文簡稱“明晟”，英文簡稱“MSCI”）發(fā)布了2025年度最新ESG評級結(jié)果，多家中資券商獲得了高評級。

MSCI指數(shù)作為全球投資組合經(jīng)理采用最多的基準指數(shù)，其ESG評級結(jié)果已成為全球各大投資機構(gòu)進行投資決策的重要依據(jù)。

其中，東方證券2025年MSCI的ESG評級已從AA級提升至全球同業(yè)最高的AAA級，排名位于全球同業(yè)前10%。本次MSCI的ESG評級，東方證券“影響環(huán)境的融資”“負責任投資”“人力資本開發(fā)”等多項議題得分獲得大幅提升，體現(xiàn)了國際評級機構(gòu)對公司可持續(xù)發(fā)展水平和ESG體系化管理水平的高度認可。

中信建投的2025年MSCI的ESG評級由“A”提升至“AA”，此次評級上升，不僅是對中信建投證券持續(xù)深耕ESG管理的權威肯定，也進一步傳遞出國際資本市場對公司長期發(fā)展理念與價值創(chuàng)造能力的高度認可。