每經(jīng)記者｜潘婷    每經(jīng)編輯｜董興生    

2025年上半年末，我國商業(yè)銀行凈息差已降至1.42%，較年初下降10個基點。多家銀行半年報數(shù)據(jù)顯示，業(yè)務(wù)經(jīng)營出現(xiàn)營收負(fù)增長、利潤下滑等現(xiàn)象，依賴存貸利差的傳統(tǒng)盈利模式難以為繼，商業(yè)銀行的風(fēng)險抵補能力與資本抵補能力持續(xù)減弱，轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

在此背景下，業(yè)務(wù)破局是關(guān)鍵。據(jù)了解，平安銀行聚焦上市公司客群，通過創(chuàng)新服務(wù)模式、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，探索差異化發(fā)展路徑。近日，平安銀行總行投資銀行部總經(jīng)理宋卓接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪，圍繞銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的核心邏輯、投行業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)與應(yīng)對策略、服務(wù)上市公司客群的實踐路徑等話題展開深入探討，揭示了平安銀行以“基礎(chǔ)+特色+生態(tài)”服務(wù)體系實現(xiàn)從單一企業(yè)服務(wù)到產(chǎn)業(yè)鏈延伸的轉(zhuǎn)型思路。

客群轉(zhuǎn)型：聚焦上市公司，錨定高質(zhì)量發(fā)展賽道

“過去，部分銀行對城投、地產(chǎn)等領(lǐng)域依賴度較高，但隨著行業(yè)和市場環(huán)境快速變化，城投、地產(chǎn)等行業(yè)信用風(fēng)險和經(jīng)營壓力逐漸暴露，加速商業(yè)銀行拓展延伸更具成長性和穩(wěn)定性的產(chǎn)業(yè)類客戶，尤其是上市公司和擬上市公司等優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)類客戶群體?！彼巫恐赋觥?/p>

“上市公司作為中國優(yōu)秀企業(yè)的代表，在營收和利潤方面的增速顯著高于其他企業(yè)，展現(xiàn)出強大的韌性和活力?！彼巫刻寡?，商業(yè)銀行做好上市公司等優(yōu)質(zhì)客群服務(wù)，不僅符合國家發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的戰(zhàn)略要求，更是銀行在息差收窄背景下實現(xiàn)效益提升的重要路徑。

記者在采訪中了解到，基于這一判斷，平安銀行創(chuàng)新推出“商行+投行+投資”三位一體服務(wù)模式，構(gòu)建與企業(yè)成長同頻共振的金融服務(wù)生態(tài)圈，實現(xiàn)對上市公司全生命周期的覆蓋。通過在總行層面設(shè)立專項工作組機(jī)制，打破傳統(tǒng)部門壁壘，構(gòu)建了多部門協(xié)同的立體化服務(wù)體系，整合投資銀行、交易銀行、跨境金融、結(jié)算與現(xiàn)金管理、私人銀行等多條線專業(yè)力量，形成“總行統(tǒng)籌+分行落地”的高效協(xié)同網(wǎng)絡(luò)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，平安銀行上市公司新增客戶數(shù)較年初增長6%；資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升，存款余額較年初增長11%，貸款余額較年初增長10%，存貸業(yè)務(wù)實現(xiàn)協(xié)同增長，印證了聚焦上市公司客群的戰(zhàn)略價值。

產(chǎn)品轉(zhuǎn)型：從“影子銀行”回歸本源，創(chuàng)新全周期金融工具

在資管新規(guī)背景下，商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)發(fā)生根本性重塑。資管新規(guī)實施前，銀行理財資金運作模式相對靈活，業(yè)務(wù)范圍涵蓋股權(quán)、債權(quán)、一二級市場等多種資產(chǎn)類別。然而，隨著資管新規(guī)的正式落地與全面實施，商業(yè)銀行投行業(yè)務(wù)發(fā)生根本性重塑。新規(guī)明確要求打破剛性兌付、禁止資金池運作、限制期限錯配和非標(biāo)資產(chǎn)投資，并推行凈值化管理。

“這些措施使得銀行理財資金投資面臨轉(zhuǎn)型，不能再通過理財資金開展跨市場、跨品種業(yè)務(wù)拓展。”宋卓表示，銀行投行業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)盈利模式受到?jīng)_擊，業(yè)務(wù)范圍明顯收窄，亟需向銀行“表內(nèi)”和“標(biāo)品”業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。

不過，這種轉(zhuǎn)型也存在很多問題。宋卓指出：“表內(nèi)貸款普遍面臨收益偏低、同業(yè)競爭白熱化及產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重等問題。在服務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶和面對同業(yè)競爭時，商業(yè)銀行往往陷入低價競爭的困境，缺乏有效的差異化經(jīng)營策略和綜合服務(wù)能力，難以構(gòu)建核心競爭優(yōu)勢，從而制約了投行業(yè)務(wù)的可持續(xù)增長?！?/p>

為積極應(yīng)對市場挑戰(zhàn)，平安銀行推動投行產(chǎn)品體系回歸本源，聚焦服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，依托差異化競爭策略，系統(tǒng)性打造專業(yè)化投行產(chǎn)品矩陣。以并購貸款業(yè)務(wù)為例，在政策紅利持續(xù)釋放的背景下，并購重組市場活力顯著提升，并購貸款已成為銀行投行業(yè)務(wù)新的增長引擎。自2020年起，平安銀行將并購金融作為對公業(yè)務(wù)戰(zhàn)略重點之一，持續(xù)深化布局，并購貸款余額年均復(fù)合增長率近30%。

風(fēng)控理念轉(zhuǎn)型：從土地和政府信用到行業(yè)價值深挖

在傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中，授信審批依賴土地信用和政府信用背書。然而，隨著房地產(chǎn)價格持續(xù)波動，相關(guān)資產(chǎn)的風(fēng)險抵補能力有所減弱。同時，在地方政府債務(wù)化解持續(xù)推進(jìn)的背景下，城投類企業(yè)的借款意愿或償債能力也持續(xù)承壓。平安銀行通過轉(zhuǎn)變風(fēng)險理念，將重心轉(zhuǎn)向行業(yè)研究和價值深挖，借助“商行+投行”的協(xié)同思維，提升經(jīng)營業(yè)績，不斷夯實風(fēng)險抵補能力。

具體來看，平安銀行的風(fēng)控理念轉(zhuǎn)型體現(xiàn)在兩個維度：一是加強對細(xì)分行業(yè)內(nèi)在價值的深度挖掘。二是發(fā)揮綜合金融優(yōu)勢，通過深化“商行+投行+投資”的綜合金融模式，與內(nèi)外部投資機(jī)構(gòu)合作，借助PE（私募股權(quán)投資）、VC（風(fēng)險投資）等投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)研判能力，為企業(yè)提供多元化的金融服務(wù)。

“這種模式既能滿足企業(yè)的信貸需求，又能通過綜合金融服務(wù)深度綁定客戶，從而提升整體經(jīng)營業(yè)績?！彼巫繉τ浾弑硎荆鎸θ找婕ち业男袠I(yè)競爭與持續(xù)收窄的息差環(huán)境，銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型已不僅是戰(zhàn)略選擇，更是生存發(fā)展的必然要求。從客群到產(chǎn)品、從理念到能力的全方位發(fā)展轉(zhuǎn)型，為平安銀行在復(fù)雜市場中開辟出差異化發(fā)展路徑，為商業(yè)銀行邁向高質(zhì)量發(fā)展提供了可資借鑒的實踐范式。

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