每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

今日（11月20日），港股市場經(jīng)過不斷弱勢震蕩之后，最終在尾市艱難翻紅。

截至收盤，恒生指數(shù)報收于25835.57點，上漲4.92點，漲幅0.02%。

不過，恒生科技指數(shù)繼續(xù)回落，最終報收于5574.59點，下跌32.31點，跌幅0.58%。

板塊方面，香港地產(chǎn)股整體走強。其中，融創(chuàng)中國（HK01918）一度漲超12%，收盤漲超6%。此外，碧桂園（HK02007）漲超3%，萬科企業(yè)（HK02202）漲超3%，新世界發(fā)展（HK00017）、華潤置地（HK01109）、越秀地產(chǎn)（HK00123）、中國金茂（HK00817）等漲超2%。

市場分析指出，今日地產(chǎn)股走強，與行業(yè)一則“利好”傳聞有關(guān)。據(jù)媒體報道，這則傳聞來自外媒，但尚未獲得官方證實。

華源證券近日研報指出，房地產(chǎn)作為中國家庭重要的資產(chǎn)配置和投資方向，穩(wěn)住房價對暢通經(jīng)濟內(nèi)循環(huán)有著重要意義，政策端有望進一步發(fā)力。今年以來，中央層面高頻提及建設(shè)好房子和高品質(zhì)住房，在政策導(dǎo)向和供需結(jié)構(gòu)變化的契機之下，高品質(zhì)住宅或?qū)⒂瓉戆l(fā)展浪潮。

其他板塊，銀行股全線走強。其中，民生銀行漲超3%，浙商銀行、郵儲銀行漲超2%，中國銀行等多只銀行股漲超1%。

興業(yè)證券指出，上市銀行中期分紅方案陸續(xù)落地。從分紅節(jié)奏來看，今年中期分紅時點整體提前。四大行公告中期分紅時點，其中A股派息時間均提前到2025年12月中旬，H股派息時間在2026年1月下旬。伴隨著上市銀行中期分紅工作的逐步展開，對股息較為重視的資金或加大對銀行股的投資力度，推動板塊估值的修復(fù)。

焦點公司方面，信達國際控股（HK00111）一度暴漲66%，收盤漲超29%。信達國際控股的大漲，主要與中金公司吸收合并信達證券、東興證券有關(guān)。信達國際控股公告稱，公司的間接控股股東信達證券于2025年11月19日刊發(fā)停牌公告。此次重組有助于加快建設(shè)一流投資銀行，支持金融市場改革與證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。通過重組各方能力資源的有機結(jié)合、優(yōu)勢互補，信達證券力爭在合并后實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和協(xié)同效應(yīng)，提高公司服務(wù)國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟的質(zhì)效，并提升股東回報水平。

其他方面，盤面上，科網(wǎng)股漲跌不一，百度、快手漲超2%，聯(lián)想漲超1%，小米跌超2%，嗶哩嗶哩跌超2%；鋰電池股走弱，寧德時代跌超8%，最終收盤跌超5%；汽車股弱，小鵬汽車跌超4%。

資金方面，南向資金再度大規(guī)模凈買入港股。截至收盤，南向資金累計凈買入港股超159.92億港元。

后市展望：

中信證券表示，目前港股仍是全球主要市場中的估值洼地，當(dāng)前的恒生指數(shù)ERP仍高達5.7%。自身來看，港股不僅具備了國內(nèi)完整的優(yōu)質(zhì)AI產(chǎn)業(yè)鏈公司（包括基礎(chǔ)設(shè)施、軟硬件、應(yīng)用），疊加越來越多的優(yōu)質(zhì)龍頭A股企業(yè)赴港上市，預(yù)計港股將受益于境內(nèi)外市場的流動性外溢和AI敘事的持續(xù)催化。隨著港股基本面的觸底反彈疊加其依舊顯著的估值折價，中信證券判斷港股市場在2026年將迎來第二輪估值修復(fù)以及業(yè)績進一步復(fù)蘇的行情。

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