11月3日早盤(pán)，港股三大指數(shù)集體高開(kāi)，恒生科技指數(shù)開(kāi)盤(pán)后轉(zhuǎn)跌。盤(pán)面上，電力設(shè)備等概念活躍，有色金屬等板塊領(lǐng)跌。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩下行，持倉(cāng)股中，小鵬汽車(chē)、蔚來(lái)、金蝶國(guó)際、小米集團(tuán)等領(lǐng)漲，華虹、中芯國(guó)際等領(lǐng)跌。

興業(yè)證券在近期研報(bào)中指出，港股科技創(chuàng)新作為新質(zhì)生產(chǎn)力的核心力量，已成為推動(dòng)市場(chǎng)上行的主線邏輯，并將繼續(xù)主導(dǎo)新一輪牛市敘事。隨著中國(guó)AI投資加速和AI應(yīng)用的推進(jìn)，AI相關(guān)Capex有望成為下一輪盈利增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)，恒生科技指數(shù)成分股的盈利預(yù)期和估值都有提升空間。季報(bào)期應(yīng)該重點(diǎn)聚焦AI的進(jìn)展和貢獻(xiàn)。當(dāng)前恒生科技指數(shù)市盈率水平仍顯著低于歷史中樞，后續(xù)有望重回科技成長(zhǎng)高估值敘事。

該機(jī)構(gòu)建議年內(nèi)更積極做多港股，特別是恒生科技。優(yōu)先推薦互聯(lián)網(wǎng)龍頭為代表的中國(guó)AI領(lǐng)域領(lǐng)頭羊，有望迎來(lái)內(nèi)、外資共振做多。AI相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈值得深度掘金，包括云服務(wù)、光模塊、機(jī)器人、消費(fèi)電子、智能輔助駕駛、金融科技等。當(dāng)前科技股的未平倉(cāng)賣(mài)空占已發(fā)行股本比例仍處高位，這也意味著一旦AI進(jìn)展超預(yù)期，將可能空頭觸發(fā)集中回補(bǔ)的行情。

公開(kāi)信息顯示，截至10月31日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）為22.85倍，處于指數(shù)發(fā)布以來(lái)約28.65%的估值分位點(diǎn)，即當(dāng)前估值低于指數(shù)歷史上71%以上的時(shí)間，處于歷史低估區(qū)間。展望后市，港股科技更加受益當(dāng)下以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)降息背景下外資回流或超預(yù)期，疊加南向資金持續(xù)增持，四季度恒生科技可期。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。（場(chǎng)外聯(lián)接A/C：013402/013403）。