每經(jīng)記者｜李蕾    每經(jīng)編輯｜葉峰    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，7月2日，備受關(guān)注的首批科創(chuàng)債ETF正式獲批。

6月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在2025陸家嘴論壇上提出“加快推出科創(chuàng)債ETF”。當(dāng)日下午，易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、南方基金、博時(shí)基金、招商基金、鵬華基金、景順長(zhǎng)城基金等10家頭部公司率先上報(bào)首批科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品，并在7月2日下午獲批。

據(jù)悉，這些產(chǎn)品中將有6只在上交所上市，4只在深交所上市。

多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)每經(jīng)記者指出，作為首批響應(yīng)監(jiān)管層“大力發(fā)展科創(chuàng)債”政策導(dǎo)向的指數(shù)化投資工具，科創(chuàng)債ETF有望為機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者搭建起高效配置科技金融資產(chǎn)的橋梁，亦為我國(guó)科技產(chǎn)業(yè)與資本市場(chǎng)的深度融合注入強(qiáng)勁動(dòng)能。

首批10只科創(chuàng)債ETF獲批

每經(jīng)記者從業(yè)內(nèi)了解到，7月2日下午，首批科創(chuàng)債ETF正式獲批，并將很快啟動(dòng)發(fā)行。

近年來(lái)，科技金融已成為國(guó)家戰(zhàn)略落地的核心抓手。證監(jiān)會(huì)《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》明確提出，要“加大多層次債券市場(chǎng)對(duì)科技創(chuàng)新的支持力度”；在2025年陸家嘴論壇上，證監(jiān)會(huì)主席吳清進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)“加快推出科創(chuàng)債ETF”，從制度層面為市場(chǎng)發(fā)展指明方向。

這批科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品由10家頭部基金管理人發(fā)行，分別是易方達(dá)基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、南方基金、博時(shí)基金、招商基金、鵬華基金、景順長(zhǎng)城基金。跟蹤的標(biāo)的指數(shù)主要有三類，分別為中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)和深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。

以中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)為例，該指數(shù)從滬深交易所上市的科技創(chuàng)新公司債中，選取主體評(píng)級(jí)AAA、隱含評(píng)級(jí)AA+及以上的債券作為指數(shù)樣本，以反映相應(yīng)科技創(chuàng)新公司債的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分券資質(zhì)普遍較好，其中央國(guó)企作為發(fā)行主體的科創(chuàng)債規(guī)模占比在99%左右。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月末，科創(chuàng)債存量規(guī)模1.13萬(wàn)億元，較2024年末增長(zhǎng)0.22萬(wàn)億元。其中，央國(guó)企債券占比98%，發(fā)行人信用評(píng)級(jí)AAA的債券占比97%。

華夏基金指出，科創(chuàng)債作為債券市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新發(fā)展的新興融資工具，高度契合當(dāng)下發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的要求，受到國(guó)家及相關(guān)部門大力支持，今年以來(lái)相關(guān)政策頻出。在低市場(chǎng)利率時(shí)代，科創(chuàng)債作為高等級(jí)信用債顯現(xiàn)出較好的投資價(jià)值，未來(lái)隨著科創(chuàng)債的進(jìn)一步擴(kuò)容和升級(jí)，將提供更大的收益挖掘空間。

具體到科創(chuàng)債的投資機(jī)會(huì)，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過技術(shù)改造和結(jié)構(gòu)優(yōu)化邁向高質(zhì)量發(fā)展，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加速成長(zhǎng)，疊加國(guó)際環(huán)境復(fù)雜多變對(duì)出口的階段性影響。嘉實(shí)基金表示，未來(lái)利率水平或?qū)⒖傮w保持低位運(yùn)行，債券市場(chǎng)有望延續(xù)牛市格局；信用債整體呈現(xiàn)“利差優(yōu)勢(shì)+票息保護(hù)”的雙重特征，科創(chuàng)債作為國(guó)家戰(zhàn)略支持品種，產(chǎn)品空間廣闊，其投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

南方基金也表示，科創(chuàng)債ETF的推出對(duì)于推進(jìn)公募行業(yè)填補(bǔ)“科技金融”債券基金領(lǐng)域的空白以及助力推動(dòng)科技金融高質(zhì)量發(fā)展、深入踐行“科技金融”大文章具有重大意義，也為年金、保險(xiǎn)、理財(cái)子、私募等專業(yè)機(jī)構(gòu)以及個(gè)人客戶投資場(chǎng)內(nèi)科創(chuàng)債提供了更加透明和高效的參與方式，未來(lái)發(fā)展前景較為廣闊。

招商基金則指出，科創(chuàng)債ETF是落實(shí)科技金融大文章、踐行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)使命的有力實(shí)踐，為支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展提供了全新固收類投資工具。相關(guān)指數(shù)及其ETF具有政策強(qiáng)力支持、收益優(yōu)勢(shì)顯著、風(fēng)控保障充分、流動(dòng)性持續(xù)改善等優(yōu)勢(shì)和廣闊的發(fā)展前景。

債券ETF規(guī)模已突破3800億元

在被動(dòng)投資理念普及的背景下，債券型ETF近年來(lái)駛?cè)氚l(fā)展快車道。2024年5月，這類產(chǎn)品規(guī)模突破1000億元大關(guān)，緊接著今年2月突破2000億元、6月初突破3000億元，增長(zhǎng)呈加速度態(tài)勢(shì)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至7月1日，全市場(chǎng)債券ETF共有29只，資產(chǎn)凈值合計(jì)已經(jīng)達(dá)到3853.02億元。與去年同期相比新增9只，規(guī)模更是增長(zhǎng)了2754.2億元，同比增幅達(dá)到驚人的250.65%。

從單只產(chǎn)品的情況來(lái)看，目前全市場(chǎng)規(guī)模最大的債券ETF是富國(guó)中債7-10年政策性金融債ETF，由去年年底的350.81億元快速增長(zhǎng)至超過500億元，最新規(guī)模（截至7月1日，下同）已經(jīng)達(dá)到522.04億元，增幅達(dá)到將近50%。

排在第二位的海富通中證短融ETF也從去年年底的292.02億元持續(xù)增長(zhǎng)，6月一度突破500億元大關(guān)，最新規(guī)模為497.60億元。

此外，博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF、南方上證基準(zhǔn)做市公司債ETF、華夏上證基準(zhǔn)做市公司債ETF、易方達(dá)上證基準(zhǔn)做市公司債ETF、海富通上證城投債ETF等多只產(chǎn)品的最新規(guī)模已經(jīng)超過200億元，另外還有7只債券ETF也是百億級(jí)基金。每經(jīng)記者注意到，這些產(chǎn)品背后的基金管理人，不少也是此次首批科創(chuàng)債ETF的管理公司。

有公募人士對(duì)每經(jīng)記者分析，近年權(quán)益類資產(chǎn)波動(dòng)較大，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，債券ETF憑借低風(fēng)險(xiǎn)與穩(wěn)健回報(bào)的特性，受到市場(chǎng)青睞。同時(shí)，今年債牛行情也為其提供了良好環(huán)境，長(zhǎng)久期資產(chǎn)受追捧，推動(dòng)長(zhǎng)久期利率債ETF規(guī)模迅速增長(zhǎng)。此外，利率中樞持續(xù)下行，債券ETF的低費(fèi)率優(yōu)勢(shì)和工具屬性更具吸引力。

另一方面，與美國(guó)等成熟市場(chǎng)相比，國(guó)內(nèi)債券ETF的發(fā)展才剛剛起步，后續(xù)發(fā)展空間很大。一個(gè)數(shù)據(jù)是債券ETF在美國(guó)債券基金市場(chǎng)中占比約40%，而我國(guó)這一比例尚不足2%，潛力巨大。而科創(chuàng)債ETF的獲批發(fā)行勢(shì)必將為債券ETF市場(chǎng)引入更多資金。

“隨著指數(shù)化投資理念得到更廣泛認(rèn)可，債券ETF作為大類資產(chǎn)配置的重要工具，將吸引更多資金流入，規(guī)模有望持續(xù)增長(zhǎng)?！痹撊耸勘硎尽?/p>

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