每經記者｜張壽林    每經編輯｜廖丹    

6月27日，金融監(jiān)管總局披露行政處罰信息公示列表，中銀理財有限責任公司（下稱中銀理財）因非標債權投資管理不到位，理財產品投資集中度、流動性不符合監(jiān)管要求，信息登記管理不到位等違法違規(guī)行為，被金融監(jiān)管總局罰款1290萬元。

同日，中銀理財官方回應，公司高度重視監(jiān)管意見、立查立改，相關處罰問題已嚴格按照監(jiān)管要求于2024年6月全部整改完畢。

知名經濟學者、工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，對于廣大理財產品購買者而言，非標債權投資需要謹慎，要穿透理財產品的底層資產，了解理財產品的運營者到底買了哪些資產，然后基于這些資產的風險作出投資決策。 

系2023年現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)問題

6月27日，中銀理財官方回應稱，近日，金融監(jiān)管總局對公司出具了行政處罰決定書，對2023年理財業(yè)務現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的問題罰款人民幣1290萬元。

回應提到，目前，公司理財產品運作有序、業(yè)績穩(wěn)健。下一步，公司將堅持舉一反三，持續(xù)強化業(yè)務合規(guī)管理，增強風險管控能力，切實維護投資者權益，為廣大投資者提供更高質量的金融服務。

對于理財產品投資集中度、流動性等要求，《每日經濟新聞》記者注意到，《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》第四十五條提出，商業(yè)銀行應當加強理財產品開展同業(yè)融資的流動性風險、交易對手風險和操作風險等風險管理，做好期限管理和集中度管控，按照穿透原則對交易對手實施盡職調查和準入管理，設置適當?shù)慕灰紫揞~并根據(jù)需要進行動態(tài)調整。

記者注意到，2025年5月，金融監(jiān)管總局就《銀行保險機構資產管理產品信息披露管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。金融監(jiān)管總局有關司局負責人在答記者問中指出，資產管理業(yè)務的本質是“受人之托、代人理財”。充分保障投資者的知情權和選擇權，是資產管理機構履行信義義務的必然要求。當前，資產管理信托產品、理財產品、保險資管產品均無專門的信息披露監(jiān)管制度，現(xiàn)行要求分散在不同制度中，存在標準不完全一致等問題，亟需構建適合三類資產管理產品特點的信息披露制度，統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則，強化信息披露行為監(jiān)管。

專家：投資非標債權需穿透底層資產

根據(jù)中銀理財2024年度信息披露報告，2024年末公司總資產193.6億元，營業(yè)收入29.58億元，凈利潤19.63億元。

報告提到，公司已建立組織架構健全、職責邊界清晰的風險治理架構，明確董事會、監(jiān)事會、管理層、業(yè)務部門、風險管理部門和審計部門在風險管理中的職責分工，建立了多層次、相互銜接、有效制衡的運行機制。建立覆蓋業(yè)務全流程的風險管理機制和三道防線管控體系，構建起具有資管行業(yè)特色的全面風險管理體系。

其中，流動性風險方面，公司建立了較為全面的理財產品流動性風險管理體系，專業(yè)審慎、勤勉盡責地管理理財產品流動性風險，確保理財產品投資運作穩(wěn)健、凈值計價公允，保障投資者的合法權益不受損害并得到公平對待。公司持續(xù)開展理財產品的流動性風險評估與監(jiān)測，依照法律法規(guī)及理財產品合同的約定，綜合運用各項理財產品流動性風險應對措施，定期開展壓力測試，對理財產品流動性風險進行評估和預警。

中銀理財成立于2019年7月1日，注冊資本100億元。經營范圍包括面向不特定社會公眾公開發(fā)行理財產品，對受托的投資者財產進行投資和管理；面向合格投資者非公開發(fā)行理財產品，對受托的投資者財產進行投資和管理等。

盤和林在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，對于廣大理財產品購買者而言，非標債權投資需要謹慎，要穿透理財產品的底層資產，了解理財產品的運營者到底買了哪些資產，然后基于這些資產的風險作出投資決策，對于不安全的非標債權，要遵循不熟悉不參與的大原則，只有這樣才能更好地規(guī)避風險。

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