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每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 謝欣

通過梳理失聯(lián)私募名單，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，一些私募在失聯(lián)之前是有跡可循的。格上理財(cái)分析師徐麗指出，失聯(lián)名單上的私募背后有一些特征，如從事非法集資活動(dòng)、高管不具備從業(yè)資格、未及時(shí)備案產(chǎn)品、信息不規(guī)范等。此外，因操縱股價(jià)被監(jiān)管層罰沒巨額款項(xiàng)，被監(jiān)管機(jī)構(gòu)列入異常機(jī)構(gòu)、失信黑名單也可能是私募失聯(lián)的原因。

非法集資或兌付困難

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理失聯(lián)私募名單后發(fā)現(xiàn)，很多失聯(lián)私募都是因?yàn)槟腹緩氖路欠Y活動(dòng)被曝光之后，進(jìn)入了失聯(lián)公示名單。如此前公布的企業(yè)中，善林財(cái)富旗下的高通盛融、中晉集團(tuán)旗下的中晉股權(quán)投資基金、上?？炻雇顿Y旗下的火柴快鹿股權(quán)投資基金等公司，都是因?yàn)殛P(guān)聯(lián)公司P2P業(yè)務(wù)被曝光涉嫌非法集資，隨后進(jìn)入失聯(lián)狀態(tài)。

還有如基金業(yè)協(xié)會(huì)2017年4月公示的失聯(lián)私募機(jī)構(gòu)中，中房聯(lián)合（北京）投資基金旗下的產(chǎn)品“中房聯(lián)合-環(huán)?；óa(chǎn)業(yè)基金”，其主要投資領(lǐng)域?yàn)樯钲谑腥A南水務(wù)集團(tuán)項(xiàng)目的收購(gòu)、擴(kuò)建及對(duì)部分項(xiàng)目的完善建設(shè)和升級(jí)改造等，但該產(chǎn)品曝出兌付危機(jī)。除此之外，陷入產(chǎn)品兌付危機(jī)還有六寶投資基金、中元寶盛（北京）資產(chǎn)、上海巨璽資產(chǎn)、上海炳恒股權(quán)投資基金等多家失聯(lián)機(jī)構(gòu)。

再如近期廣受市場(chǎng)關(guān)注的阜興集團(tuán)高管失聯(lián)后，旗下私募機(jī)構(gòu)意隆財(cái)富也人去樓空。7月1日，意隆財(cái)富的旗下產(chǎn)品“意隆-稀土產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金五期”正式對(duì)外宣布了收益延期支付的公告。記者注意到，在這些產(chǎn)品中，不少產(chǎn)品投向一致，比如意隆財(cái)富旗下的“意隆-稀土產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金”就多達(dá)七期。

因操縱股價(jià)被監(jiān)管層罰沒

2018年1月，基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的失聯(lián)私募名單，涉及中財(cái)國(guó)龍、務(wù)生資產(chǎn)、中鑫富盈、蘇州金聯(lián)投資等7家私募公司。其中最引人關(guān)注的是務(wù)生資產(chǎn)和中鑫富盈，務(wù)生資產(chǎn)的馬永威是游資“溫州幫”的代表人物，根據(jù)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布的備案信息，馬永威執(zhí)掌的上海務(wù)生資產(chǎn)成立于2013年，登記時(shí)間為2015年，務(wù)生資產(chǎn)旗下共備案兩大基金產(chǎn)品，分別為“新時(shí)代紅富”和“務(wù)本一號(hào)私募證券投資基金”。

據(jù)了解，馬永威曾經(jīng)在8個(gè)交易日內(nèi)，利用資金優(yōu)勢(shì)“封漲停”、虛假報(bào)單“撬跌停”、“一字?jǐn)嗷甑?rdquo;等收割獲利手法，狙擊A股多只股票獲取暴利。2017年，證監(jiān)會(huì)公布了對(duì)馬永威的行政處罰決定書，對(duì)其處以約4577萬(wàn)元罰款。而務(wù)生資產(chǎn)目前就處于失聯(lián)的狀態(tài)，該私募旗下的“新時(shí)代紅富”產(chǎn)品目前處于“延期清算”狀態(tài)；“務(wù)本一號(hào)私募證券投資基金”處于“提前清算”狀態(tài)，信息最后更新時(shí)間為2016年7月5日。

此外，深圳的中鑫富盈基金在協(xié)會(huì)備案3個(gè)產(chǎn)品，分別為“川信宏贏八十三號(hào)”“西藏信托鴻禧成長(zhǎng)2號(hào)”和“川信宏贏七十三號(hào)”，該私募之所以備受關(guān)注，主要是其曾操縱過“妖股”特力A。經(jīng)調(diào)查，2015年7月10日至8月28日，中鑫富盈控制使用賬戶組，集中資金及持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣等方式，合謀操縱特力A、得利斯的股票價(jià)格，反向賣出獲利，其中操縱特力A股票價(jià)格獲利約1.5億元。最終證監(jiān)會(huì)決定，沒收中鑫富盈違法所得1.47億元，并處以4.4億元罰款，而目前中鑫富盈已處于失聯(lián)狀態(tài)。

列入異常、失信黑名單

部分私募機(jī)構(gòu)在被公示失聯(lián)之前其實(shí)就已有預(yù)兆，如有的私募存在著機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)異常現(xiàn)象，甚至被列入“信用中國(guó)-失信黑名單”。

如此前失聯(lián)的河北鳳博股權(quán)投資基金管理有限責(zé)任公司，該私募的異常現(xiàn)象是未按要求進(jìn)行產(chǎn)品更新或重大事項(xiàng)更新累計(jì)2次及以上，未按要求按時(shí)提交經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告。同時(shí)公司還有其他誠(chéng)信信息，該私募機(jī)構(gòu)已被列入涉金融領(lǐng)域失信關(guān)聯(lián)黑名單，基金業(yè)協(xié)會(huì)提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

“三秦股王”阮杰旗下的陜西金輝投資此前被基金業(yè)協(xié)會(huì)列為機(jī)構(gòu)異常，原因是未按要求按時(shí)提交經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，同時(shí)公司還有其他誠(chéng)信信息問題。該私募機(jī)構(gòu)已被列入涉金融領(lǐng)域失信關(guān)聯(lián)黑名單，協(xié)會(huì)提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。同樣，海南泰和盛投資管理有限公司也被列入異常，原因是未按要求按時(shí)提交經(jīng)審計(jì)的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，公司也面臨其他誠(chéng)信信息，該機(jī)構(gòu)已被列入涉金融領(lǐng)域失信關(guān)聯(lián)黑名單。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至7月16日，在基金業(yè)協(xié)會(huì)誠(chéng)信信息中，被協(xié)會(huì)認(rèn)定為失聯(lián)機(jī)構(gòu)的合計(jì)161家，而顯示為異常機(jī)構(gòu)的合計(jì)3778家私募，還有3家私募機(jī)構(gòu)涉及到虛假填報(bào)。

另外，還有一些注冊(cè)登記的空殼私募公司，旗下并沒有發(fā)行私募產(chǎn)品，而這些登記的私募空殼公司可能會(huì)被拿去做非法集資等違法經(jīng)營(yíng)事項(xiàng)。截至2018年7月17日，合計(jì)有688家證券類私募機(jī)構(gòu)登記一年以上管理規(guī)模為零，還有796家私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人登記一年以上管理規(guī)模為零。

高收益低風(fēng)險(xiǎn)要警惕

在這些失聯(lián)私募背后，其產(chǎn)品都有一些共同特征，最為典型的就是高收益、低風(fēng)險(xiǎn)、保本收益等。其做法大多是去對(duì)接一些基礎(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目，如商業(yè)地產(chǎn)、特色小鎮(zhèn)等，發(fā)行私募基金、資管產(chǎn)品，然后由私募基金公司、資管公司進(jìn)行產(chǎn)品包裝銷售。

如前期被依法注銷的北京炳隆資產(chǎn)，屬于私募股權(quán)基金，該公司備案的產(chǎn)品“大今融合肥新橋財(cái)富廣場(chǎng)項(xiàng)目基金”，主要投向?yàn)樯虡I(yè)地產(chǎn)。2017年8月10日，北京炳隆資產(chǎn)因失聯(lián)被北京市工商行政管理局東城分局列入經(jīng)營(yíng)異常名錄。2017年9月6日，北京證監(jiān)局實(shí)地查訪了北京炳隆資管的注冊(cè)地和辦公地，但公司已人去樓空，處于失聯(lián)狀態(tài)。值得注意的是，在其經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所發(fā)現(xiàn)的“金匯寶”貨幣掛鉤型人工智能交易理財(cái)產(chǎn)品宣傳單上，印有“到期客戶總資產(chǎn)100%本金+預(yù)期年化收益”和“穩(wěn)增長(zhǎng)保本型”等字樣，公開宣傳推介私募產(chǎn)品，向非合格投資者募集資金。

對(duì)此私募排排網(wǎng)合規(guī)部副總監(jiān)溫志飛告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，失聯(lián)私募有一些共同特征，首先是成立時(shí)間較短，其次是這些失聯(lián)私募所管理產(chǎn)品大多投向高風(fēng)險(xiǎn)的借貸類標(biāo)的。