每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

11月19日，港股市場(chǎng)遭遇四連跌。

截至收盤(pán)，恒生指數(shù)報(bào)收于25830.65點(diǎn)，下跌99.38點(diǎn)，跌幅0.38%。

恒生科技指數(shù)報(bào)收于5606.90點(diǎn)，下跌38.83點(diǎn)，跌幅0.69%。

板塊方面，黃金股成為市場(chǎng)主要避風(fēng)港。截至收盤(pán)，主要黃金股走強(qiáng)。其中，中國(guó)黃金國(guó)際（02099.HK）漲超8%，招金礦業(yè)（01818.HK）漲超6%，山東黃金（01787.HK）漲超7%，紫金礦業(yè)（02899.HK）漲超2%，洛陽(yáng)鉬業(yè)（03993.HK）漲超1%。金店概念股跟隨走強(qiáng)，六福集團(tuán)（00590.HK）漲近3%，老鋪黃金（06181.HK）漲超1%。

消息面，近期美國(guó)銀行上調(diào)了對(duì)黃金的價(jià)格預(yù)期，將2026年黃金目標(biāo)價(jià)上調(diào)至每盎司5000美元，平均價(jià)為4400美元。摩根士丹利也認(rèn)為，黃金價(jià)格有潛力在2026年中期升至每盎司4500美元。瑞銀則稱(chēng)，黃金近期的回調(diào)僅僅是其持續(xù)牛市中的一次暫停，該機(jī)構(gòu)維持未來(lái)12個(gè)月每盎司4200美元的目標(biāo)價(jià)，同時(shí)表示，如果政治和金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)顯著上升，黃金有可能突破其上行目標(biāo)價(jià)4700美元。

其他方面，盤(pán)面上，科網(wǎng)股跌多漲少，小米跌超4%，快手跌超1%，阿里巴巴漲超1%；軍工股強(qiáng)勢(shì)，中船防務(wù)漲超9%；石油股漲幅居前，中石化漲超2%；新能源車(chē)企股走弱，理想汽車(chē)、蔚來(lái)跌超2%。

資金方面，南向資金繼續(xù)凈買(mǎi)入港股。截至收盤(pán)，南向資金累計(jì)凈買(mǎi)入港股超65億港元。

后市展望：

近期，隨著港股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，機(jī)構(gòu)對(duì)后市觀點(diǎn)出現(xiàn)分化，但總體認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)具備中長(zhǎng)期配置價(jià)值。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前港股市場(chǎng)情緒主要受到外圍市場(chǎng)波動(dòng)（尤其是美股調(diào)整）和內(nèi)部政策空窗期的影響。不過(guò)，經(jīng)過(guò)調(diào)整后，港股的估值性?xún)r(jià)比已經(jīng)凸顯。恒生科技指數(shù)的市盈率處于發(fā)布以來(lái)的較低位置，使其成為全球市場(chǎng)的“價(jià)值洼地”。

東吳證券指出，港股科技板塊短期仍處調(diào)整階段。自10月初以來(lái)，美股AI題材再度引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，但H股AI科技類(lèi)股票因缺乏新催化劑，上漲動(dòng)能不足。隨著英偉達(dá)財(cái)報(bào)即將公布，市場(chǎng)正等待明確信號(hào)。中長(zhǎng)期來(lái)看，當(dāng)前港股科技板塊配置價(jià)值逐步顯現(xiàn)。歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，11至12月期間紅利股表現(xiàn)通常相對(duì)占優(yōu)，目前市場(chǎng)仍遵循這一規(guī)律。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝