每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

11月13日晚間，晶圓代工巨頭中芯國際（688981.SH）披露2025年第三季度財(cái)報(bào)。記者注意到，中芯國際折合8英寸月產(chǎn)能首次突破100萬片大關(guān)。

值得注意的是，中芯國際并不是一味大規(guī)模建設(shè)產(chǎn)能。公司產(chǎn)能提升的同時(shí)，產(chǎn)能利用率也逐步提高。今年第三季度，上市公司產(chǎn)能利用率達(dá)95.8%，上個(gè)季度為92.5%，環(huán)比增長3.3個(gè)百分點(diǎn)。

月產(chǎn)能突破100萬片大關(guān)

今年第三季度，中芯國際營收171.62億元，環(huán)比增長6.9%；公司毛利率為25.5%。根據(jù)未經(jīng)審核財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，中芯國際前三季度營收495.1億元，較去年同期增長18.2%；毛利率為23.2%，較去年同期增長5.6個(gè)百分點(diǎn)。

在持續(xù)的產(chǎn)能擴(kuò)張之下，2025年第三季度，中芯國際折合8英寸突破100萬片月產(chǎn)能大關(guān)。這約為全球晶圓代工龍頭的三分之一。

根據(jù)臺(tái)積電官網(wǎng)，其2024年的年產(chǎn)能近1700萬片折合12英寸晶圓當(dāng)量，約合3825萬片折合8英寸晶圓當(dāng)量，即316.75萬片8英寸晶圓月產(chǎn)能。

另據(jù)第一上海證券研報(bào)，臺(tái)積電2025年第二季度折合8英寸晶圓付運(yùn)量為919.1萬片，折合月產(chǎn)能為306萬片8英寸晶圓。

盡管與臺(tái)積電相比仍有差距，但在臺(tái)積電以外，中芯國際100萬片折合8英寸產(chǎn)能在中國市場(chǎng)首屈一指。目前，國內(nèi)另一大晶圓代工巨頭商華虹公司月產(chǎn)能不足中芯國際一半。

根據(jù)華虹公司今年三季報(bào)，其第三季度付運(yùn)晶圓為140萬片（折合8英寸）。照此計(jì)算，每月付運(yùn)晶圓約為46.66萬片（折合8英寸）。考慮到華虹公司產(chǎn)能利用率高達(dá)109.5%，其實(shí)際產(chǎn)能或不超過付運(yùn)晶圓數(shù)量。

仍有龐大產(chǎn)能正在建設(shè)

關(guān)于未來業(yè)績，中芯國際表示，第四季度，按照國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則，公司收入指引為環(huán)比持平到增長2%，毛利率指引為18%到20%。

目前，中芯國際已經(jīng)成長為僅次于臺(tái)積電、三星的全球第三大晶圓代工廠商。并且，中芯國際資本支出仍維持高位。

2025年第三季度，中芯國際資本支出170.65億元。而2025年第一季度、第二季度分別為101.57億元和135.46億元，前三季度合計(jì)407.68億元。2024年，中芯國際前三季度資本支出合計(jì)402.56億元。

在持續(xù)的資本支出之下，中芯國際未來產(chǎn)能仍將穩(wěn)定增加。2025年第三季度，中芯國際月產(chǎn)能為102.28萬片（折合8英寸），而前一年同期為88.43萬片（折合8英寸）。照此計(jì)算，中芯國際一年時(shí)間增加產(chǎn)能約13.85萬片（折合8英寸）。

由于當(dāng)下中芯國際建設(shè)的均為12英寸產(chǎn)能。以12英寸標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，一年時(shí)間內(nèi)增加約6.16萬片12英寸晶圓產(chǎn)能。

截至2025年第三季度末，中芯國際在建工程約為816.36億元。隨著在建工程持續(xù)轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，中芯國際產(chǎn)能或?qū)⒊掷m(xù)釋放。

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