每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指漲0.46%，標普500指數(shù)漲0.17%，道指跌0.48%；亞馬遜漲約4%，創(chuàng)歷史新高；特斯拉、英偉達漲超2%，谷歌漲近1%；英特爾、奈飛、Meta跌超1%，微軟、蘋果小幅下跌；納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.26%，中概股漲跌不一，騰訊音樂漲超3%，蔚來、華住漲超2%，中通快遞、攜程網(wǎng)漲逾1%，小鵬汽車、百度等小幅上漲；好未來跌超4%，霸王茶姬、極氪等跌超2%，阿里巴巴、理想汽車等跌逾1%，京東、嗶哩嗶哩等小幅下跌。

2、國際金價走高，截至發(fā)稿時，現(xiàn)貨黃金漲0.06%，報4005.31美元/盎司；COMEX黃金漲0.59%，報4019.9美元/盎司。國際原油期貨結(jié)算價小幅收漲，WTI原油期貨12月合約漲0.11%，報61.05美元/桶；布倫特原油期貨1月合約漲0.19%，報64.89美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)漲0.68%報24120.37點，法國CAC40指數(shù)跌0.14%報8109.85點，英國富時100指數(shù)跌0.16%報9701.37點。

（二）行業(yè)掘金

1、11月3日，工業(yè)和信息化部李樂成發(fā)表署名文章《加快推進人工智能賦能新型工業(yè)化》。李樂成表示，深入實施“人工智能+制造”。加快重點行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，制定制造業(yè)重點行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型指引，推動制造業(yè)全流程智能化升級，推進人工智能技術(shù)深度嵌入生產(chǎn)制造核心環(huán)節(jié)。加速智能產(chǎn)品裝備迭代創(chuàng)新，推進AI手機、AI電腦等消費終端換代，加快人形機器人、腦機接口等新一代智能終端研發(fā)與應(yīng)用，推動大模型與智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、數(shù)控機床等深度融合。加快智能體設(shè)計、開發(fā)、測試和部署，探索多智能體協(xié)同生態(tài)。

點評：當(dāng)前我國正在加快信創(chuàng)和工業(yè)軟件國產(chǎn)化推進，產(chǎn)業(yè)進入核心系統(tǒng)替換深水區(qū)。AI+政策明確提出AI賦能新型工業(yè)化，預(yù)計后續(xù)會有加快工業(yè)軟件國產(chǎn)化的政策推出。AI賦能傳統(tǒng)制造業(yè)，推動自動化、數(shù)字化升級，減少人工依賴，提升生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量；AI推動新興產(chǎn)業(yè)崛起，催生AI原生新業(yè)態(tài)，如智能網(wǎng)聯(lián)汽車、AI醫(yī)療診斷、具身智能機器人，形成新的經(jīng)濟增長點。深入實施“人工智能+”行動將推動中國經(jīng)濟從要素驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動。概念股主要有賽意信息、漢得信息、鼎捷數(shù)智等。

2、加拿大量子計算公司Xanadu Quantum Technologies, Inc. 宣布將通過與特殊目的收購公司（SPAC）合并的形式在美國納斯達克交易所上市。Xanadu已與Crane Harbor Acquisition Corp.（股票代碼：CHAC）達成了合并協(xié)議，合并后的備考市值約為36億美元。2021年，Xanadu推出8個比特的X8光量子，拉開了光量子計算商業(yè)化的序幕。2022年6月，Xanadu使用可編程光量子Borealis，展示了量子計算優(yōu)越性。今年2月，Xanadu宣布開發(fā)出全球首臺可擴展光量子計算機原型。Xanadu的客戶有制藥、人工智能、材料科學(xué)等行業(yè)企業(yè)。

點評：量子計算在信息安全及科技方面潛力巨大，為國家“十五五”重點規(guī)劃方向。量子計算系統(tǒng)，尤其是光量子計算架構(gòu)需要通過光鏈路實現(xiàn)量子比特間的信號傳輸與路由切換，MEMS-OCS 憑借微鏡陣列的精密控制能力，可實現(xiàn)光信號的高效切換與雙向傳播，為量子計算系統(tǒng)提供穩(wěn)定的光互連解決方案。此外，量子計算與 AI、超算的融合場景，對光交換的需求呈現(xiàn)規(guī)模化增長，Yole Development 預(yù)測，2024-2025 年全球 MEMS 光開關(guān)市場年復(fù)合增長率達 25%，量子計算是核心驅(qū)動因素之一。概念股包括科大國創(chuàng)、賽微電子、普源精電等。

3、11月3日，供應(yīng)鏈消息稱，三星電子已率先暫停10月DDR5 DRAM合約報價，引發(fā)SK海力士和美光等其他存儲原廠跟進，將導(dǎo)致供應(yīng)鏈“斷糧”，恢復(fù)報價時間預(yù)計或?qū)⒀雍笾?1月中旬。雖然存儲四季度合約價上漲已成為市場共識，但此前預(yù)期是10月底前就可以敲定四季度合約價。但三星遲遲不愿提供合約報價，直接告訴下游客戶“無貨可賣”，導(dǎo)致短短一周內(nèi)，DDR5現(xiàn)貨價格飆升25%。2025年10月全球存儲市場持續(xù)漲價，三星、SK海力士等頭部廠商，宣布第四季度DRAM合同價最高上調(diào)30%，NAND閃存合同價上調(diào)5%-10%。

點評：由于AI驅(qū)動需求爆發(fā)，AI服務(wù)器對高性能存儲(如HBM、DDR5)需求激增，擠壓傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，導(dǎo)致DDR4等產(chǎn)品供應(yīng)緊張;另一方面DRAM庫存周期從2023年的31周降至2025年10月的8周，原廠削減DDR4產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高利潤的HBM和DDR5。疊加下半年傳統(tǒng)備貨旺季，自第二季度起DRAM和NAND Flash存儲產(chǎn)品合約價有望筑底回升，疊加eSSD、RDIMM等企業(yè)級存儲產(chǎn)品需求持續(xù)高企。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費市場轉(zhuǎn)向企業(yè)市場。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

（三）避雷針

格科微：公司發(fā)布公告，公司持股1.19%的股東上海橙原因自身資金需求擬減持公司不超過3094.64萬股，即合計減持不超過公司總股本的1.19%。

星云股份：公司發(fā)布公告，持股9.5%的董事江美珠、持股6.27%的股東湯平計劃以集中競價或大宗交易等方式分別減持本公司股份不超過413.82萬股，不超過261.42萬股。

博盈特焊：公司發(fā)布公告，合計持有5.19%的前海股權(quán)投資基金（有限合伙）與中原前海股權(quán)投資基金（有限合伙）計劃以集中競價方式、大宗交易方式合計減持本公司股份不超過390.34萬股。

喜悅智行：公司發(fā)布公告，持股7.2%的股東寧波旺科企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）計劃以集中競價方式及/或大宗交易方式減持其所持有的公司股份，合計減持公司股份不超過507萬股，不超過公司總股本的3%。

金風(fēng)科技：公司發(fā)布公告，2025年10月31日，股東和諧健康通過集中競價交易減持公司股份4095.4185萬股，占公司總股本0.969314%。本次權(quán)益變動后，和諧健康持股降至28536.6241萬股，占總股本比例從7.723437%降至6.754122%，觸及1%整數(shù)倍。

航天智造：公司發(fā)布公告，持股7.34%的股東中國樂凱集團有限公司計劃以集中競價和大宗交易方式減持本公司股份不超過2113.53萬股。中國樂凱為公司控股股東四川航天工業(yè)集團有限公司、實際控制人中國航天科技集團有限公司的一致行動人。

生益科技：公司發(fā)布公告，持股24.3821%的廣東省廣新控股集團有限公司計劃通過集中競價交易、大宗交易方式減持其所持公司無限售條件流通股不超過2429.12萬股，減持比例不超過公司總股本1%；董事長陳仁喜和總會計師林道煥計劃通過集中競價交易方式分別減持其所持公司無限售條件流通股不超過63.66萬股和15萬股。

蒙泰高新：公司發(fā)布公告，股東郭賢銳、郭麗雙計劃通過集中競價、大宗交易方式合計減持公司股份不超過324.09萬股。郭賢銳為公司控股股東、實際控制人郭清海的父親，郭麗雙為公司控股股東、實際控制人郭清海的姐姐，本次減持計劃實施系股東的正常減持行為，不會導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，不會對公司的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生影響。

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