當(dāng)文旅市場(chǎng)還處在復(fù)蘇進(jìn)程中時(shí)，峨眉山A（SZ.000888）率先發(fā)出行業(yè)企穩(wěn)信號(hào)。

10月31日，峨眉山A發(fā)布2025年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入7.33億元、歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)2.34億元，同比降幅均有所收窄。此外，公司三季度單季凈利潤(rùn)達(dá)1.13億元，同比增長(zhǎng)1.38%，躋身A股景區(qū)板塊前三。

并且，峨眉山景區(qū)客流規(guī)模明顯回暖——今年前三季度，峨眉山景區(qū)全域累計(jì)接待游客517.61萬人次，同比增長(zhǎng)5.44%；單季度峨眉山景區(qū)全域接待游客210.13萬人次，同比增長(zhǎng)9.39%。

企穩(wěn)的業(yè)績(jī)、回暖的客流，背后都離不開公司一系列“微改造、精提升”的舉措，以及公司持續(xù)為擺脫“門票經(jīng)濟(jì)”而拓展的“新業(yè)態(tài)”組合拳。

值得一提的是，公司首次在三季度進(jìn)行分紅。并且，即便在文旅行業(yè)普遍承壓時(shí)期，公司還連續(xù)三年進(jìn)行年度分配，既傳遞了對(duì)未來發(fā)展的信心，也切實(shí)回報(bào)了長(zhǎng)期持股的投資者，體現(xiàn)出國企穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)理念及責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

三季度凈利同比增1.38%轉(zhuǎn)正 客流增長(zhǎng)與分紅舉措彰顯雙重韌性

業(yè)績(jī)企穩(wěn)是峨眉山A三季度最顯著的亮點(diǎn)，這一成果既源于客流的扎實(shí)支撐，也體現(xiàn)在對(duì)投資者的負(fù)責(zé)任態(tài)度上。

《峨眉山A三季度報(bào)告》顯示，2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入7.33億元，同比下降9.06%，降幅較上半年收窄1個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)2.34億元，同比下降3.98%，降幅較上半年收窄4.5個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，三季度單季公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)1.13億元，同比增長(zhǎng)1.38%，在中信景區(qū)行業(yè)上市公司中排名第三。

數(shù)據(jù)來源：Wind

關(guān)于公司前三季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)下滑的原因，報(bào)告中解釋為主要系中低山區(qū)免費(fèi)區(qū)域游客大幅增長(zhǎng)、徒步登山游客占比持續(xù)擴(kuò)大所致。

實(shí)際上，峨眉山景區(qū)于2021年12月份開放免費(fèi)區(qū)域，范圍涵蓋報(bào)國寺景區(qū)、神水閣景區(qū)及五顯崗區(qū)域，共計(jì)20平方公里。

中國旅游研究院研究員黃璜此前曾表示，此舉雖然損失了一定的門票收入，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來說，兼具社會(huì)效益和帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的價(jià)值。

回暖的客流量也印證了這一觀點(diǎn)。

索道預(yù)約驛站 圖片來源：峨眉山A

游客數(shù)量統(tǒng)計(jì)方面，根據(jù)三季度報(bào)告披露，今年前三季度，峨眉山景區(qū)全域累計(jì)接待游客517.61萬人次，同比增長(zhǎng)5.44%，其中接待進(jìn)閘游客341.1萬人次；單季度峨眉山景區(qū)全域接待游客210.13萬人次，同比增長(zhǎng)9.39%，其中接待進(jìn)閘游客131.57萬人次。

換言之，這種結(jié)構(gòu)性調(diào)整并非市場(chǎng)需求疲軟，而是體現(xiàn)出景區(qū)客源結(jié)構(gòu)的多元化，為后續(xù)盈利修復(fù)埋下伏筆。

業(yè)績(jī)企穩(wěn)的同時(shí)，峨眉山A還不忘對(duì)投資者予以分紅。2025年三季度利潤(rùn)分配預(yù)案顯示，公司擬向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.8元（含稅），預(yù)計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利4215.30萬元。

值得一提的是，這是公司首次在三季度進(jìn)行分紅。并且，公司已經(jīng)連續(xù)三年進(jìn)行年度分配，既傳遞了對(duì)未來發(fā)展的信心，也切實(shí)回報(bào)了長(zhǎng)期持股的投資者，體現(xiàn)了穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)理念。

從票務(wù)到導(dǎo)航全面智慧升級(jí)，持續(xù)以細(xì)節(jié)優(yōu)化游客體驗(yàn)

業(yè)績(jī)的企穩(wěn)并非偶然，而是峨眉山A長(zhǎng)期聚焦游客需求、持續(xù)打磨服務(wù)體驗(yàn)的結(jié)果。

眾所周知，山岳型景區(qū)由于承載能力有限，票務(wù)系統(tǒng)是擺在所有游客面前的第一個(gè)難題。面對(duì)傳統(tǒng)景區(qū)普遍存在的入園繁瑣、導(dǎo)航不便等痛點(diǎn)，公司通過票務(wù)系統(tǒng)升級(jí)與“萬能微地圖”上線，從“入口”到“全程”優(yōu)化游覽流程，讓智慧服務(wù)落地到每一個(gè)細(xì)節(jié)。

票務(wù)系統(tǒng)的升級(jí)提前實(shí)現(xiàn)了“便捷入園”目標(biāo)。據(jù)公司方面透露，新票務(wù)系統(tǒng)原計(jì)劃6月30日上線，最終提前79天完成。這一升級(jí)帶來三大核心便利：游客出示電子社?？ǘS碼即可完成身份驗(yàn)證與門票核銷，徹底解決忘帶實(shí)體證件、長(zhǎng)輩出行不便的問題；外籍游客通過“峨眉山旅游官方平臺(tái)”小程序，能一站式完成“選票—支付—入園”，打破以往支付受限、流程復(fù)雜的壁壘；支付寶實(shí)名認(rèn)證后可直接“刷臉通行”，通行效率提升50%，同時(shí)有效防范證件冒用，實(shí)現(xiàn)安全與便捷的平衡。

“萬能微地圖”則填補(bǔ)了游覽導(dǎo)航的空白。公司相關(guān)人士介紹，這款官方小程序整合了景區(qū)“吃住行游購?qiáng)省比珗?chǎng)景資源——酒店、便利店、停車場(chǎng)等位置精準(zhǔn)標(biāo)注，點(diǎn)擊圖標(biāo)還能獲取語音介紹，實(shí)現(xiàn)“線上云游+線下導(dǎo)航”的雙重體驗(yàn)。

小程序“萬能微地圖” 圖片來源：峨眉山A

此外，微地圖會(huì)根據(jù)游客實(shí)時(shí)位置、體力情況和偏好，智能推薦4條精品步行線路，并以“紅、黃、藍(lán)”三色標(biāo)注難度，搭配圖文與語音講解；自國慶中秋假期上線以來，已服務(wù)游客近7萬人次，大幅降低了游客的游覽決策成本。

值得注意的是，樂山市此前的“124”文旅發(fā)展思路中明確提到，“錨定‘建設(shè)國際旅游城市、打造享譽(yù)全球的世界重要旅游目的地’”的總目標(biāo)。為此，峨眉山景區(qū)在基礎(chǔ)設(shè)施方面進(jìn)行完善提升。

比如，景區(qū)為海外游客提供智能翻譯便利：景區(qū)在報(bào)國寺、黃灣游客中心等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)部署多語種AI智能翻譯屏，支持中、英、日、韓等14個(gè)語種實(shí)時(shí)互譯，使游客滿意度提高25%以上，預(yù)計(jì)年增國際游客量15%，進(jìn)一步完善了服務(wù)覆蓋面。

海外游客咨詢中 圖片來源：峨眉山A

新業(yè)態(tài)+文旅拓展景區(qū)長(zhǎng)期增長(zhǎng)空間

在基礎(chǔ)服務(wù)優(yōu)化的基礎(chǔ)上，峨眉山A并未停留在“解決痛點(diǎn)”的層面，而是通過布局科技驅(qū)動(dòng)的新業(yè)態(tài)、深化“文旅+百業(yè)”融合，不斷拓展景區(qū)的價(jià)值邊界，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)尋找長(zhǎng)期動(dòng)能。

科技與消費(fèi)的結(jié)合催生出新的體驗(yàn)場(chǎng)景。據(jù)了解，公司推出的“AIGC旅拍”服務(wù)，提供漢服、武俠、仙俠等10余種造型模板，通過AIGC技術(shù)與人臉識(shí)別結(jié)合實(shí)現(xiàn)“真實(shí)與幻境的像素級(jí)融合”，定價(jià)29.9元，貼合大眾消費(fèi)需求。

天空之境旅拍 圖片來源：峨眉山A

今年“五一”期間，該服務(wù)日均接待超5000人次，相關(guān)話題網(wǎng)絡(luò)曝光量破億，預(yù)計(jì)年新增消費(fèi)收入超500萬元，既創(chuàng)造了新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，也通過游客自發(fā)分享形成二次傳播。

“空中走廊”無人機(jī)物流網(wǎng)絡(luò)則解決了高山景區(qū)的運(yùn)輸難題。

7月31日雷洞坪區(qū)域啟動(dòng)的無人機(jī)物流系統(tǒng)，采用大疆FC30運(yùn)載無人機(jī)，單架次載重30公斤、日運(yùn)力50架次，將山腳到雷洞坪的急救物資運(yùn)輸時(shí)間從2小時(shí)縮短至40分鐘，有效破解“醫(yī)療物資上山慢、生活補(bǔ)給成本高、垃圾清運(yùn)存隱患”三大痛點(diǎn)。同時(shí)，無人機(jī)搭載高清攝像頭與環(huán)境傳感器，可實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)林區(qū)火情、植被變化與野生動(dòng)物活動(dòng)，形成“運(yùn)輸+生態(tài)監(jiān)測(cè)”的復(fù)合模式，在提升服務(wù)效率的同時(shí)保護(hù)世界遺產(chǎn)地生態(tài)。

無人機(jī)運(yùn)送物資 圖片來源：峨眉山A

同時(shí)，硬件設(shè)施的“微改造”則從細(xì)節(jié)提升體驗(yàn)。景區(qū)在金頂索道上站設(shè)置“天空之境”打卡裝置，選用耐磨防滑花崗石鋪貼金頂片區(qū)主通道（共計(jì)約4000平方米），按文旅I類標(biāo)準(zhǔn)改造黃灣停車場(chǎng)、綠色停車場(chǎng)等4座公廁（新增熱水洗手功能及環(huán)境實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)），從安全、舒適、美觀多維度優(yōu)化游覽環(huán)境。

“文旅+百業(yè)”的融合讓景區(qū)內(nèi)容更豐富，2025年3至9月，公司協(xié)辦2025中國山地越野公開賽（樂山·峨眉山站）、贊助“香港明星足球隊(duì)璀璨星辰40載巡回賽（樂山站）”及“2025安逸生活巨星演唱會(huì)”，攜旗下酒店、演藝、索道、峨眉雪芽茶業(yè)、溫泉等八大產(chǎn)業(yè)集體亮相，通過“賽事+文旅”“體育+文旅”“演藝+文旅”實(shí)現(xiàn)流量轉(zhuǎn)化。

與此同時(shí)，文化IP運(yùn)營(yíng)也持續(xù)發(fā)力，今年前三季度“峨眉雪芽”品牌開展20場(chǎng)次“般若茶會(huì)”，打造沉浸式禪茶文化體驗(yàn)；“峨眉記憶”文創(chuàng)新增43款產(chǎn)品，包括六六吉象公仔、無悟靈猴公仔等，實(shí)現(xiàn)文化價(jià)值與市場(chǎng)銷量的雙贏。

在黃璜看來，以峨眉山為例，如果把景區(qū)作為一個(gè)背景，深度挖掘世界知名的文化和自然資源，以此開展豐富的文化、體育、康養(yǎng)、研學(xué)等活動(dòng)，不僅可以增加旅游產(chǎn)業(yè)收入，也能提升游客體驗(yàn)、提高重游率。

從業(yè)績(jī)修復(fù)到服務(wù)升級(jí)，再到新業(yè)態(tài)布局，峨眉山A的發(fā)展邏輯始終圍繞“游客體驗(yàn)”與“可持續(xù)增長(zhǎng)”雙核心。無論是解決入園痛點(diǎn)的智慧舉措，還是拓展價(jià)值邊界的業(yè)態(tài)創(chuàng)新，亦或是回饋股東的分紅計(jì)劃，都體現(xiàn)了其作為國企的穩(wěn)健與擔(dān)當(dāng)。在文旅市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，這種“穩(wěn)扎穩(wěn)打、創(chuàng)新不冒進(jìn)”的思路，或?qū)⒊蔀槠溟L(zhǎng)期保持競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

文/黃宗彥