每經(jīng)評論員 杜宇

10月15日晚間，石大勝華（SH603026，前收盤價：57.48元，市值：133.76億元）發(fā)布2025年前三季度業(yè)績預告，預計凈利潤為負值，同比轉虧。公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤-4900萬元到-7500萬元，與上年同期相比，將減少6026.51萬元到8626.51萬元，同比減少534.97%到765.77%?？鄢墙?jīng)常性損益事項后，預計扣非凈利潤為-5300萬元到-7900萬元，與上年同期相比，將減少5555.16萬元到8155.16萬元，同比減少2177.13%到3196.10%。這一業(yè)績預告引發(fā)了市場的關注。

縱觀近年業(yè)績，石大勝華凈利潤已連續(xù)三年下滑。2021年至2024年，公司歸母凈利潤依次為11.78億元、8.91億元、0.19億元及0.16億元。

石大勝華解釋稱，業(yè)績虧損的主要原因是市場競爭激烈，公司部分產(chǎn)品價格同比下降。為應對行業(yè)競爭，公司加大了市場投入及研發(fā)力度，期間費用同比增加，營業(yè)利潤減少。此外，公司應收賬款規(guī)模從2023年的6.13億元飆升至2025年上半年的16.08億元，占營收比例超53%，這對公司的現(xiàn)金流和利潤產(chǎn)生了較大壓力。同時，公司的有息借款壓力較大，截至2025年6月末，公司短期借款為10.04億元，一年內(nèi)到期的非流動負債1.65億元，長期借款達15.37億元，而貨幣資金僅為8.86億元。

值得一提的是，石大勝華的定增之路堪稱“一波三折”，自2022年首次披露45億元募資計劃以來，項目規(guī)模大幅縮水，定增決議有效期已連續(xù)三年延期，最終募資額縮減至10億元。

面對如此困境，石大勝華亟需采取有效措施應對當前挑戰(zhàn)。在市場競爭方面，公司應優(yōu)化產(chǎn)品結構，提升產(chǎn)品附加值，增強市場競爭力。同時，應加強成本控制，優(yōu)化生產(chǎn)流程，降低生產(chǎn)成本，提高運營效率。在應收賬款管理方面，公司需加強信用管理，優(yōu)化客戶結構，減少壞賬風險。在財務方面，應合理規(guī)劃資金使用，優(yōu)化債務結構，降低財務風險。此外，公司還需加強信息披露，及時向市場傳遞公司經(jīng)營狀況和應對措施。