每經(jīng)記者｜黃海    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

8月25日晚間，因“液冷服務器”概念近日錄得6連板的“牛股”大元泵業(yè)（603757.SH，股價54.63元，市值90億元）披露2025年半年度報告。

報告期內，公司實現(xiàn)營收9.65億元，同比增加14.55%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.01億元，同比減少27.99%；扣非凈利潤9300.93萬元，同比減少10.67%。

對于凈利潤下滑，大元泵業(yè)解釋稱，主要原因是上年同期處置溫嶺市澤國鎮(zhèn)丹崖工業(yè)區(qū)的廠房產(chǎn)生資產(chǎn)處置收益金額較大，而本期沒有。對于扣非凈利潤的減少，公司則解釋稱，主要原因是溫嶺市新廠房剛轉固首年，固定資產(chǎn)折舊費用及可轉債利息費用較上年同期明顯增加?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，當期大元泵業(yè)新增折舊3287.94萬元，較上年同期增加近千萬元。

液冷溫控業(yè)務增長105%

據(jù)公開信息，大元泵業(yè)主要從事各類泵的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及提供相關服務，是擁有數(shù)十年品牌歷史的民用水泵提供商，同時也是國內屏蔽泵行業(yè)的高新技術企業(yè)及領軍企業(yè)。

按使用場景劃分，公司產(chǎn)品主要分三大業(yè)務類型：民用類產(chǎn)品；商用類產(chǎn)品，主要應用在新能源汽車、風電、儲能、數(shù)據(jù)中心等商用領域；工業(yè)類產(chǎn)品，主要應用在化工、制冷、制氫、半導體與電子工業(yè)、核電、激光、信息基礎設施、航天工業(yè)、船艦制造等工業(yè)領域。

今年8月，大元泵業(yè)曾因業(yè)務涉及數(shù)據(jù)中心液冷而受到資本市場關注，并一度取得6連板，股價直接實現(xiàn)翻倍。據(jù)大元泵業(yè)介紹，液冷溫控業(yè)務為公司原有業(yè)務，2025年一季度，公司能夠識別的直接用于數(shù)據(jù)中心液冷的產(chǎn)品銷售收入約160萬元，占公司營業(yè)總收入的0.43%，對公司報表影響小。

另據(jù)大元泵業(yè)披露，受益于零跑汽車的放量及屏蔽式產(chǎn)品方案得到更多主流溫控企業(yè)認可，今年上半年，公司液冷溫控業(yè)務合計實現(xiàn)營收0.7億元，同比增長約105%。其中具有代表性的應用于新能源車領域的配套產(chǎn)品的銷售收入約0.33億元，同比增長約58.6%。

此外，大元泵業(yè)稱，公司產(chǎn)品在報告期內快速實現(xiàn)了在比特大陸礦機算力液冷項目上的突破，實現(xiàn)了新場景的從0到1。在數(shù)據(jù)中心算力業(yè)務方面，上半年公司已與英維克、維諦技術、同飛股份、曙光數(shù)創(chuàng)、中興通訊、中航光電等下游客戶共同推進屏蔽式液冷方案的迭代與創(chuàng)新。

民用系列產(chǎn)品仍是營收主力

在新能源、數(shù)據(jù)中心液冷等項目吸引外界關注的另一面，傳統(tǒng)的民用系列產(chǎn)品仍是大元泵業(yè)的營收主力。

據(jù)大元泵業(yè)披露，2025年上半年，公司農(nóng)泵板塊扭轉了2024年度的下滑趨勢，業(yè)務收入實現(xiàn)恢復性增長，主要產(chǎn)品實現(xiàn)收入約3.4億元，同比增長約17.6%。同期，公司家用屏蔽泵板塊合計實現(xiàn)營收3.6億元，同比增加約5.8%，二者合計貢獻約7億元營收。

按銷售地區(qū)劃分，大元泵業(yè)家用屏蔽泵板塊在出口和內銷領域的表現(xiàn)出現(xiàn)分化。報告期內，受外部市場沖擊及較高的同期基數(shù)影響，該業(yè)務板塊內銷收入略微下滑；外銷方面，在經(jīng)歷較長時間調整后，渠道庫存積壓狀態(tài)改善，銷售收入同比實現(xiàn)復蘇。

值得注意的是，當期大元泵業(yè)的應收賬款總額較高。截至2025年上半年末，公司應收賬款合計4.79億元。大元泵業(yè)也在報告中提示稱，雖然公司下游客戶整體信用度較高、履約能力較強，且公司已建立了相應的風險控制體系，但若客戶未來因各種原因而不能及時或無能力支付貨款，公司將面臨應收賬款發(fā)生壞賬損失的風險。

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