8月19日，創(chuàng)新藥板塊跌幅居前，相關(guān)ETF持續(xù)“吸金”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，全市場規(guī)模最大的港股創(chuàng)新藥ETF（513120）最新規(guī)模突破200億元，達(dá)206.3億元，成為全市場首只規(guī)模超200億元的創(chuàng)新藥ETF，同時(shí)也是年內(nèi)收益率翻倍基金中規(guī)模最大的一只。今年以來，該產(chǎn)品回報(bào)率已達(dá)107.84%。

港股創(chuàng)新藥ETF（513120）緊密跟蹤中證香港創(chuàng)新藥指數(shù)，該指數(shù)聚焦港股市場不超過50家專注于創(chuàng)新藥研發(fā)的龍頭企業(yè)，生物制品與化學(xué)制藥行業(yè)權(quán)重占比高達(dá)92.5%，成分純度居市場前列。指數(shù)前十大權(quán)重股包括康方生物、信達(dá)生物、藥明生物、百濟(jì)神州等全球創(chuàng)新藥領(lǐng)軍企業(yè)，合計(jì)權(quán)重達(dá)70.59%，集中度高且研發(fā)實(shí)力突出，覆蓋腫瘤、免疫治療、基因療法等前沿領(lǐng)域，相關(guān)產(chǎn)品在國內(nèi)市場占據(jù)重要份額。

從產(chǎn)業(yè)鏈布局看，港股創(chuàng)新藥ETF（513120）不僅覆蓋Biotech（生物科技）企業(yè)，還納入CXO（醫(yī)藥研發(fā)外包）、基因治療等上下游環(huán)節(jié)，形成“研發(fā)—生產(chǎn)—商業(yè)化”的全周期配置。Biotech領(lǐng)域以信達(dá)生物、君實(shí)生物為代表，專注于高成長性的創(chuàng)新藥研發(fā)；CXO領(lǐng)域則涵蓋藥明生物、康龍化成等企業(yè)，其相對穩(wěn)定的服務(wù)收入為組合提供了防御性。這種全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋既能在行業(yè)景氣時(shí)捕捉彈性收益，也能通過分散投資平滑單一環(huán)節(jié)的周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。截至8月19日，標(biāo)的指數(shù)市盈率為37.27倍，處于歷史38.52%分位數(shù)。

機(jī)構(gòu)分析指出，與2021年相比，本輪創(chuàng)新藥行情的核心驅(qū)動(dòng)力從“本土商業(yè)化”轉(zhuǎn)向“出海突破”，未來具備長期投資價(jià)值。如，東吳證券研報(bào)顯示，2024年中國創(chuàng)新藥BD（業(yè)務(wù)合作）總金額達(dá)519億美元，2025年三生制藥與輝瑞達(dá)成的12.5億美元首付款交易再創(chuàng)紀(jì)錄，印證了國內(nèi)創(chuàng)新藥全球競爭力的提升。政策端，《全鏈條支持創(chuàng)新藥發(fā)展實(shí)施方案》從支付、審批、融資等多維度護(hù)航行業(yè)，而研發(fā)端，截至2025Q1我國FIC（首創(chuàng)新藥）數(shù)量覆蓋度已達(dá)40%，接近美國水平（美國為53%）。

展望后市，國金證券認(rèn)為，港股創(chuàng)新藥ETF（513120）為投資者提供了高效參與Biotech賽道的方式，兼具科技與醫(yī)藥雙重屬性，適合中長期資金配置。相較于個(gè)股投資，其分散風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢顯著，同時(shí)能靈活適應(yīng)市場風(fēng)格輪動(dòng)。隨著更多創(chuàng)新藥企在2025-2027年實(shí)現(xiàn)盈利拐點(diǎn)，疊加出海預(yù)期持續(xù)兌現(xiàn)，板塊成長空間將進(jìn)一步打開。

場外投資者可以通過港股創(chuàng)新藥ETF（513120）的場外聯(lián)接基金（聯(lián)接A:019670，聯(lián)接C:019671）便捷參與板塊行情。