滬指接連突破去年高點3674、3700兩大關(guān)口，成交額站上2萬億。8月19日，傳統(tǒng)消費板塊開啟補漲，食品飲料ETF（515170）早盤漲超1%，領(lǐng)漲行業(yè)主題賽道，成分股酒鬼酒強勢漲停。

食品飲料板塊中報逐步落地，茅臺25H1在環(huán)境承壓下依舊完成目標，25Q2收入/歸母凈利潤396.5億元/185.6億元（+7.3%/+5.3%），上半年順利完成既定任務，為完成全年奠定基礎(chǔ)。25H1茅臺酒提速、系列酒有所降速，茅臺1935價格有所下行，腰部產(chǎn)品占比提升。預計公司25H2仍可按照進度完成任務，預計雙節(jié)旺季是重要觀測節(jié)點。下行期茅臺依舊可以通過搶占市場份額實現(xiàn)銷售，預計報表層面仍可平穩(wěn)度過本輪周期。

基本面來看，酒類行業(yè)正經(jīng)歷去庫存周期，批價/需求/政策端形成多重壓力測試，酒企端針對渠道、組織、動銷等方面積極展開自救動作。目前茅臺批價企穩(wěn)，Q2業(yè)績預期前期充分釋放，疊加短期政策預期催化，板塊配置性價比持續(xù)顯現(xiàn)。

食品飲料ETF（515170）跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，聚焦白酒、飲料乳品、調(diào)味發(fā)酵品等高壁壘、強韌性板塊，前十大成分股囊括“茅五瀘汾洋”，幫助投資者一鍵配置“吃喝板塊”核心資產(chǎn)。相較于其成分股動輒數(shù)萬、數(shù)十萬的最低投資門檻，食品飲料 ETF 是小資金參與板塊投資的便捷工具。（聯(lián)接A類：013125；聯(lián)接C類：013126）