每經(jīng)編輯｜彭水萍

消息面上，工信部辦公廳印發(fā)2025年度多晶硅行業(yè)專項(xiàng)節(jié)能監(jiān)察任務(wù)清單，行業(yè)“反內(nèi)卷”行動(dòng)繼續(xù)。

受消息面提振，光伏50ETF（159864）盤中領(lǐng)漲超3%，資金火熱布局，近10日凈流入超3億元！

光伏板塊“反內(nèi)卷”積極，盈利修復(fù)可期

華創(chuàng)證券表示，減產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，光伏玻璃庫存由增轉(zhuǎn)降。據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至本周四，行業(yè)庫存天數(shù)約32.59天，周環(huán)比減少3.3天，環(huán)比下降9.1%。面對(duì)行業(yè)供給過?，F(xiàn)狀，光伏玻璃環(huán)節(jié)已開始自發(fā)調(diào)整，開啟新一輪減產(chǎn)行為。供應(yīng)端持續(xù)縮減，疊加主材價(jià)格調(diào)漲，組件環(huán)節(jié)低價(jià)囤貨積極性提升，使得本周光伏玻璃環(huán)節(jié)庫存由增轉(zhuǎn)降。

近期反內(nèi)卷的頂層信號(hào)密集釋放，價(jià)格法修訂也表明了政策連貫性以及對(duì)反內(nèi)卷的重視；目前價(jià)格下行業(yè)大多處于虧損狀態(tài)，后續(xù)不排除光伏玻璃價(jià)格上調(diào)至成本價(jià)左右，帶動(dòng)環(huán)節(jié)盈利修復(fù)。建議關(guān)注光伏玻璃動(dòng)態(tài)供需變化下庫存去化周期的投資機(jī)會(huì)。

關(guān)注光伏50ETF（159864），一鍵布局光伏全產(chǎn)業(yè)鏈

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，從行業(yè)基本面來看，面臨較大現(xiàn)金流和債務(wù)壓力的行業(yè)最有動(dòng)機(jī)通過自律手段實(shí)現(xiàn)更好的供需平衡，以改善其財(cái)務(wù)情況。而從競(jìng)爭(zhēng)格局來看，集中度較高的行業(yè)有能力通過協(xié)調(diào)產(chǎn)量和庫存、兼并重組等手段優(yōu)化產(chǎn)能、調(diào)整供需關(guān)系。根據(jù)華泰證券統(tǒng)計(jì)，截至2024年底，光伏行業(yè)在各“反內(nèi)卷”行業(yè)中虧損企業(yè)占比和行業(yè)集中度都處于最高位置，所以最有希望藉由“反內(nèi)卷”加速產(chǎn)能出清并改善財(cái)務(wù)情況。

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