國(guó)信證券指出，半導(dǎo)體行業(yè)全面反彈伊始，看好"宏觀政策周期、產(chǎn)業(yè)庫(kù)存周期、AI創(chuàng)新周期"三重共振下的估值擴(kuò)張行情。近期北美算力強(qiáng)勢(shì)上漲帶動(dòng)交換機(jī)及服務(wù)器產(chǎn)業(yè)鏈顯著增量，同時(shí)消費(fèi)電子受益于AI端側(cè)創(chuàng)新迎來(lái)底部反彈。臺(tái)積電將年收入增速預(yù)期由25%上調(diào)至30%，反映AI需求持續(xù)強(qiáng)勁，非AI需求溫和復(fù)蘇。存儲(chǔ)領(lǐng)域面臨技術(shù)迭代，DDR6預(yù)計(jì)2026年完成認(rèn)證，帶寬和通道數(shù)量大幅提升。美國(guó)發(fā)布AI行動(dòng)計(jì)劃可能進(jìn)一步限制半導(dǎo)體出口，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體在制造、設(shè)備、材料等環(huán)節(jié)將加速自主可控。谷歌上調(diào)全年資本開支至850億美元，顯示AI基礎(chǔ)設(shè)施需求持續(xù)強(qiáng)勁。AI應(yīng)用與算力基建形成正向循環(huán)，谷歌AI搜索月活用戶突破20億。電子行業(yè)景氣度得到財(cái)報(bào)驗(yàn)證，半導(dǎo)體周期性復(fù)蘇強(qiáng)勁，TI 2Q25營(yíng)收接近指引上限，工業(yè)領(lǐng)域環(huán)比增長(zhǎng)15%。

科創(chuàng)芯片ETF國(guó)泰（589100）跟蹤的是科創(chuàng)芯片指數(shù)（000685），單日漲跌幅可達(dá)20%。該指數(shù)從科創(chuàng)板市場(chǎng)中選取涉及半導(dǎo)體材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造及封裝測(cè)試等領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映中國(guó)科技創(chuàng)新企業(yè)在芯片行業(yè)的整體表現(xiàn)。該指數(shù)成分股具有高研發(fā)投入特性，聚焦于芯片產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的領(lǐng)先企業(yè)。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。