恒泰證券表示，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)正處于從實(shí)驗(yàn)室走向規(guī)?；慨a(chǎn)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折期，技術(shù)迭代與商業(yè)化進(jìn)程顯著加速，2025 年是人形機(jī)器人量產(chǎn)元年，特斯拉 2025 年計(jì)劃試生產(chǎn) 5000-10000 臺(tái) optimus機(jī)器人，并儲(chǔ)備可支持 1 萬至 1.2 萬臺(tái)產(chǎn)能的零部件，國內(nèi)的人形機(jī)器人企業(yè)也在陸續(xù)開展量產(chǎn)工作，中國供應(yīng)鏈在全球和國內(nèi)的人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)中正在發(fā)揮關(guān)鍵性的作用，建議關(guān)注控制系統(tǒng)、減速器、絲杠、電機(jī)、傳感器、IMU 等核心零部件板塊。

隨著人形機(jī)器人量產(chǎn)進(jìn)程的加速，對(duì)于相關(guān)設(shè)備的需求將大幅增加。人形機(jī)器人核心零部件在加工精度上較工業(yè)機(jī)器人等更高，特別是作為直線關(guān)節(jié)核心傳動(dòng)部件的行星滾柱絲杠，加工涉及復(fù)雜曲面成型、多部件協(xié)同精度控制及材料性能優(yōu)化等難題。目前有望成為行星滾柱絲杠加工主流工藝的主要包括旋風(fēng)銑、硬車和砂輪磨三種，其中旋風(fēng)銑精度偏低但生產(chǎn)效率高，砂輪磨精度最高，生產(chǎn)速度有限，而螺紋磨床成為主流的解決方案，此外各種工藝都需要使用高精度螺紋磨床配合加工，高精度螺紋磨床設(shè)備成為了行星滾柱絲杠加工生產(chǎn)的核心壁壘，替代空間大。建議關(guān)注以高端機(jī)床及核心部件為代表的工業(yè)母機(jī)板塊。

工業(yè)母機(jī)ETF（159667）跟蹤的是中證機(jī)床指數(shù)（931866），從滬深市場中選取主營業(yè)務(wù)涉及機(jī)床整機(jī)及其關(guān)鍵零部件制造的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映機(jī)床行業(yè)相關(guān)企業(yè)的整體表現(xiàn)。該指數(shù)通過聚焦機(jī)床制造核心領(lǐng)域，具有較強(qiáng)的行業(yè)代表性和產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣度。

沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國泰中證機(jī)床ETF發(fā)起聯(lián)接A（017471），國泰中證機(jī)床ETF發(fā)起聯(lián)接C（017472）。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。