每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

6月26日，黃金股票ETF（517400）上午開盤小幅下跌后震蕩上行，收漲1.04%。黃金基金ETF（518800）尾盤上漲，收漲0.22%。，

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從歷史看，地緣沖突對金價(jià)的刺激持續(xù)性較差。COMEX黃金價(jià)格6月13日收漲1.48%，次日高開低走，收跌1.40%，此后震蕩下行。6月24日，伊以?；鹣⒅翪OMEX黃金收跌1.66%，此后觸底反彈。

美東時(shí)間6月24日上午10時(shí)，美聯(lián)儲主席鮑威爾在眾議院金融服務(wù)委員會發(fā)表半年度貨幣政策報(bào)告證詞。鮑威爾強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲的雙重使命目標(biāo)，指出關(guān)稅政策帶來風(fēng)險(xiǎn)，重申美聯(lián)儲將審慎觀望。但與此同時(shí)，回答議員問題時(shí)，鮑威爾也提到了在特定條件下美聯(lián)儲提前降息的可能。從芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具數(shù)據(jù)來看，美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率81.4%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為18.6%。美聯(lián)儲9月維持利率不變的概率為14.8%，降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為70%。

華爾街日報(bào)當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月25日報(bào)道，特朗普對美聯(lián)儲在降息問題上的態(tài)度感到不滿，促其考慮提前宣布下一任美聯(lián)儲主席的人選。目前，現(xiàn)任主席鮑威爾的任期還剩11個(gè)月。知情人士透露，最近幾周，特朗普一直考慮是否在今年9月或10月選定并公布鮑威爾的繼任人選。特朗普對鮑威爾的不滿甚至可能促使其在今年夏天更早地做出這一決定。美元指數(shù)方面，目前正在三年低點(diǎn)附近徘徊，美元信用走弱信號清晰。

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國內(nèi)方面，《黃金產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年）》（以下簡稱《實(shí)施方案》）印發(fā)。我國產(chǎn)業(yè)規(guī)模居世界首位，2024年我國礦產(chǎn)金產(chǎn)量377噸，連續(xù)18年保持全球第一；黃金消費(fèi)量985噸，連續(xù)12年保持全球第一。科技攻關(guān)取得進(jìn)展。同時(shí)，《實(shí)施方案》提出目標(biāo)，“到2027年，黃金資源保障能力和產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新水平明顯提升。資源保障方面，黃金資源量增長5%~10%，黃金、白銀產(chǎn)量增長5%以上。”

綜合看，7月降息概率偏小，伊以停火致短期避險(xiǎn)情緒見底，金價(jià)或已階段探底。但黃金中長期投資邏輯依然堅(jiān)韌，國際地緣政治復(fù)雜化疊加美元走弱/去美元化，金價(jià)有望維持長期上行，建議投資者關(guān)注黃金股票ETF（517400）、黃金基金ETF（518800）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財(cái)方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。