每經(jīng)AI快訊，山西證券05月22日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，給予天孚通信（300394.SZ，最新價(jià)：76.45元）買(mǎi)入評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)理由主要包括：1）公司發(fā)布2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)；2）受大客戶(hù)節(jié)奏影響，2024年下半年有源產(chǎn)品環(huán)比增長(zhǎng)不大，但今年1.6T有望規(guī)模放量；3）泰國(guó)工廠已經(jīng)投產(chǎn)，公司在硅光產(chǎn)業(yè)鏈上擁有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)；4）公司是英偉達(dá)CPO供應(yīng)鏈重要參與者，隨著市場(chǎng)起量有望貢獻(xiàn)新的驅(qū)動(dòng)。風(fēng)險(xiǎn)提示：大客戶(hù)1.6T光模塊需求釋放低于預(yù)期；大客戶(hù)引入新供應(yīng)商導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)格局惡化；有源產(chǎn)品占比提升拉低整體毛利率水平；CPO產(chǎn)品價(jià)值量和毛利率不及預(yù)期；中美關(guān)稅摩擦導(dǎo)致北美資本開(kāi)支投入放緩等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——售價(jià)5年暴漲約6倍，“瘋狂的復(fù)方棗仁膠囊”背后發(fā)生了什么？

（記者 王曉波）

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