每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何劍嶺    

每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 何劍嶺

據(jù)今日晚間證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的信息顯示，今日發(fā)審委的審核結(jié)果為3家全部過(guò)會(huì)，這讓不少投行人士松了口氣。有投行人士指出，此次3家得以全部過(guò)會(huì)的背景是IPO堰塞湖問(wèn)題已較以往大為緩解。

今日上會(huì)的IPO企業(yè)共有3家，分別是：文燦壓鑄（保薦機(jī)構(gòu)：中信建投）、南京證券（保薦機(jī)構(gòu)：東吳證券、華英證券）、亞普汽車（保薦機(jī)構(gòu)：國(guó)泰君安）。

具體來(lái)看，今日過(guò)會(huì)的亞普汽車是曾身陷IPO堰塞湖多年的企業(yè)，其從申報(bào)IPO到今日過(guò)會(huì)時(shí)間橫跨了6年之久，今年2月底，同樣身陷IPO堰塞湖多時(shí)的漢嘉設(shè)計(jì)也終獲過(guò)會(huì)。另外，今日上會(huì)的文燦壓鑄還存在“三類股東”未予清理等問(wèn)題，最終同樣順利過(guò)會(huì)。而隨著南京證券的過(guò)會(huì)，A股將迎來(lái)第32家上市券商。

今日3家上會(huì)企業(yè)全部過(guò)會(huì)

據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露的信息顯示，今日發(fā)審委的審核結(jié)果是3家上會(huì)企業(yè)全部過(guò)會(huì)。記者注意到，這樣的情況在去年10月17日新一屆發(fā)審委就職以來(lái)是比較罕見(jiàn)的。

相比上周過(guò)會(huì)的富士康所經(jīng)歷的IPO“綠色通道”，今日上會(huì)的3家企業(yè)的IPO之路就多了不少坎坷。例如，亞普汽車早在2012年3月就申報(bào)主板IPO，是一家已身陷IPO堰塞湖多年的企業(yè)。據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，亞普汽車早在2012年3月初就申報(bào)了主板IPO，此后分別于2014年4月、2014年8月兩次更新了招股書(shū)，之后3年多的時(shí)間，公司一直處于等待上會(huì)的階段。招股說(shuō)明書(shū)顯示，亞普汽車主營(yíng)業(yè)務(wù)為乘用車用塑料燃油箱及加油管(注油管)，該業(yè)務(wù)也與目前政策環(huán)境關(guān)注的“四新”項(xiàng)目關(guān)系不大。

公開(kāi)資料顯示，2014年8月27日，證監(jiān)會(huì)曾發(fā)布5家擬IPO企業(yè)預(yù)披露的招股說(shuō)明書(shū)，包括迪貝電氣、索通發(fā)展、中科曙光、亞普汽車、國(guó)信證券，除了亞普汽車外，其余四家均早已上市。而今日同時(shí)上會(huì)的南京證券的上會(huì)之路也是充滿坎坷：南京證券首次申報(bào)IPO時(shí)間為2012年11月，但未能如愿，此后為了實(shí)現(xiàn)上市夢(mèng)，經(jīng)歷了多次嘗試均告失敗。

盡管有之前過(guò)會(huì)率明顯走低的先例在，不過(guò)今日的審核結(jié)果卻讓過(guò)會(huì)率持續(xù)走低的節(jié)奏有所舒緩。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，今年1月，擬IPO企業(yè)上會(huì)通過(guò)率為36.7%，大幅低于去年同期，創(chuàng)下去年以來(lái)的單月最低值；2月，擬IPO企業(yè)上會(huì)通過(guò)率上升至58%。截止目前，3月擬IPO企業(yè)上會(huì)的通過(guò)率為100%。

對(duì)此，有龍頭券商投行部門(mén)人士向記者表示，今日的“3過(guò)3”對(duì)投行而言是一個(gè)積極信號(hào)。他認(rèn)為，近期，IPO過(guò)會(huì)率提升可能與排隊(duì)企業(yè)數(shù)量減少有一定關(guān)聯(lián)。

據(jù)3月9日證監(jiān)會(huì)在例行新聞發(fā)布會(huì)上披露的數(shù)據(jù)顯示，2017年全年，發(fā)審委共審核了多達(dá)466個(gè)項(xiàng)目，同時(shí)有146個(gè)項(xiàng)目撤回了IPO申請(qǐng)。Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至目前，處于IPO排隊(duì)階段的項(xiàng)目數(shù)量已經(jīng)不到400個(gè)，IPO堰塞湖的問(wèn)題已經(jīng)大為緩解。

第32家上市券商誕生

隨著今年南京證券的過(guò)會(huì)，A股將迎來(lái)第32家上市券商。其余31家券商包括已經(jīng)上市的30家，以及在今年2月6日過(guò)會(huì)的華林證券。

據(jù)披露，南京證券首次申報(bào)IPO時(shí)間為2012年11月。不過(guò)由于其保薦的擬上市公司新大地被查出財(cái)務(wù)造假，2009-2011年連續(xù)3年虛增利潤(rùn)，南京證券被證監(jiān)會(huì)立案稽查，其IPO之路也受到影響。

2013年5月底，證監(jiān)會(huì)公布相關(guān)查處情況，南京證券被限令在6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行相關(guān)整改，并對(duì)保薦人胡冰和廖建華處以終身證券市場(chǎng)禁入的措施。雖然此事件負(fù)面影響較大，不過(guò)Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，在2014-2016年，南京證券的投行業(yè)務(wù)連續(xù)3年保持同比增長(zhǎng)，只是體量在行業(yè)中排名靠后。而去年上半年，在券商投行業(yè)務(wù)整體下滑的背景下，南京證券的投行業(yè)務(wù)也隨之下滑。

Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，南京證券的收入規(guī)模在所有券商中始終排在中游。就業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，近年來(lái)，南京證券的主營(yíng)收入中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的比例持續(xù)高于行業(yè)平均水平，資管業(yè)務(wù)則持續(xù)低于行業(yè)平均水平。

總體看，這幾年券商IPO申請(qǐng)的過(guò)會(huì)率較高，2016年以來(lái)，有8家申請(qǐng)IPO券商上會(huì)，過(guò)會(huì)率達(dá)100%。據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，除了南京證券外，目前還在排隊(duì)的擬IPO券商包括中信建投、國(guó)聯(lián)證券、長(zhǎng)城證券、中泰證券、天風(fēng)證券等15家。

發(fā)審委持續(xù)關(guān)注“三類股東”問(wèn)題

今年1月，證監(jiān)會(huì)曾明確新三板掛牌企業(yè)申請(qǐng)IPO過(guò)程中“三類股東”問(wèn)題的審核政策，隨后，首家含有“三類股東”的新三板公司貝斯達(dá)闖關(guān)IPO失敗。貝斯達(dá)含有10家“三類股東”，不過(guò)合計(jì)持股比例卻較低，總共不超過(guò)1%。

今日上會(huì)的文燦壓鑄在“三類股東”的問(wèn)題上與貝斯達(dá)類似，據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，公司的股東中含有多達(dá)10家“三類股東”，持股比例也要高于貝斯達(dá)。從證監(jiān)會(huì)今晚披露的信息來(lái)看，在今日發(fā)審委上，發(fā)審委對(duì)文燦壓鑄的“三類股東”問(wèn)題予以了關(guān)注，此外，發(fā)審委關(guān)注更多的則是客戶變動(dòng)、合同中的例行降價(jià)條款、原材料價(jià)格波動(dòng)等公司經(jīng)營(yíng)方面的問(wèn)題。