參考消息網(wǎng)12月28日?qǐng)?bào)道 日媒稱(chēng)，中國(guó)兩大互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展勢(shì)不可擋。騰訊控股和阿里巴巴集團(tuán)的股價(jià)連創(chuàng)新高，眼下兩家公司的市值加起來(lái)超過(guò)100萬(wàn)億日元（約合8800億美元），是2016年底的2倍以上。

據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》網(wǎng)站12月27日?qǐng)?bào)道，盡管壟斷市值排行榜前幾位的美國(guó)企業(yè)股價(jià)也上漲了30～60%，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及兩家中國(guó)企業(yè)。從全球上市企業(yè)的總市值排名來(lái)看，騰訊位列第七位，阿里巴巴排在第八位。中國(guó)兩強(qiáng)的市值超過(guò)Alphabet（谷歌母公司）等美國(guó)IT巨頭的日子會(huì)到來(lái)嗎？

10億用戶(hù)的魅力

11月底，騰訊在中國(guó)廣州市向外國(guó)媒體開(kāi)放微信總部，負(fù)責(zé)微信的副總裁張軍充滿(mǎn)自信地介紹稱(chēng)，微信今后將不斷改變?nèi)藗兊纳罘绞健?/p>

報(bào)道稱(chēng)，7年前騰訊就是從這里起步，開(kāi)始了社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)——微信。當(dāng)時(shí)還被稱(chēng)為“中國(guó)版LINE”，而現(xiàn)在用戶(hù)數(shù)已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)LINE，成為中國(guó)人的日常必備。

使用共享單車(chē)、公共服務(wù)繳費(fèi)、醫(yī)院預(yù)約掛號(hào)、朋友間匯款等，微信的服務(wù)在迅速擴(kuò)充。用戶(hù)數(shù)預(yù)計(jì)年內(nèi)就將達(dá)到10億。這10億人平均每天通過(guò)微信發(fā)送消息38次。而這一發(fā)送消息數(shù)目前仍以25%的速度持續(xù)增長(zhǎng)，顯示出強(qiáng)勁勢(shì)頭。

而這一逼近10億的龐大用戶(hù)群也吸引了眾多企業(yè)關(guān)注的眼光。微信的法人用戶(hù)注冊(cè)和個(gè)人相比毫不遜色，目前已達(dá)到2000萬(wàn)家以上。比起利用個(gè)人電腦，中國(guó)企業(yè)已更傾向于在可利用智能手機(jī)進(jìn)行輕松操作的微信上建立窗口，大力進(jìn)行商品及服務(wù)的推廣和促銷(xiāo)。

而騰訊也以超過(guò)50萬(wàn)億日元（約合4400億美元）的市值為武器，通過(guò)雄厚的資金實(shí)力將投資目標(biāo)擴(kuò)大到許多業(yè)務(wù)領(lǐng)域，逐步向獲得投資收益的經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)變。投資頻率平均可達(dá)到每3天一家公司。3月，騰訊向美國(guó)特斯拉出資約2000億日元。6月，又向摩拜單車(chē)投入了數(shù)百億日元。越是向受關(guān)注企業(yè)投資，其股價(jià)就越會(huì)上漲，形成了良性循環(huán)。

騰訊的投資部門(mén)負(fù)責(zé)人透露想法稱(chēng)，今后仍不會(huì)限制投資領(lǐng)域，只要有好的項(xiàng)目，就不斷地投資。在海外，該公司準(zhǔn)備加強(qiáng)攻勢(shì)的是亞洲地區(qū)。僅中國(guó)就有14億人，如果再加上6億人口的東南亞和13億人口的印度，這將是一個(gè)超過(guò)30億人的市場(chǎng)。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)兩強(qiáng)正放眼這一市場(chǎng)。

超越美國(guó)企業(yè)的關(guān)鍵在亞洲

“如果能避開(kāi)（在亞洲實(shí)力仍較弱的美國(guó)企業(yè)的）干擾，牢牢地把握住這里，就沒(méi)必要再去費(fèi)力地開(kāi)拓已經(jīng)成熟的5億人口的歐洲市場(chǎng)和3億人口的美國(guó)市場(chǎng)”，騰訊公司高管如此解讀。

阿里巴巴也抱有同樣的想法。目前的格局是美國(guó)亞馬遜在歐美日等發(fā)達(dá)國(guó)家開(kāi)展經(jīng)營(yíng)，而阿里巴巴則以中國(guó)為中心開(kāi)展業(yè)務(wù)。但在中國(guó)以外的亞洲地區(qū)，雙方尚未決出勝負(fù)。亞馬遜今年夏天在新加坡建立了第一個(gè)東南亞配送中心，成為其進(jìn)軍亞洲的一個(gè)象征性舉動(dòng)。

阿里巴巴通過(guò)收購(gòu)電商平臺(tái)Lazada領(lǐng)先一步進(jìn)入東南亞，8月又向印度尼西亞大型電商（EC）企業(yè)投資1000億日元以上，亞洲的勢(shì)力范圍之爭(zhēng)越來(lái)越激烈。騰訊自然也不輕易相讓?zhuān)摴靖吖苌踔帘硎疽欢ㄒ孟聛喼扌屡d市場(chǎng)。

從作為投資指標(biāo)的預(yù)期PER（市盈率）來(lái)看，騰訊和阿里巴巴在30～40倍左右，與美國(guó)臉書(shū)、Alphabet處在同一水平。有人指出“如考慮到今后的增長(zhǎng)潛力，股價(jià)算不上偏高”。

騰訊和阿里在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)，而今后如何乘上整個(gè)亞洲的增長(zhǎng)快車(chē)，將是其超越美國(guó)企業(yè)的關(guān)鍵所在。

單一的盈利結(jié)構(gòu)是短板

報(bào)道認(rèn)為，騰訊和阿里這兩大中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的強(qiáng)勁勢(shì)頭令人折服，但其盈利結(jié)構(gòu)仍如同跛腳鴨。騰訊銷(xiāo)售額的7成來(lái)自游戲業(yè)務(wù)。如果暢銷(xiāo)商品難以維系，將意外地面臨危險(xiǎn)。受到關(guān)注的“微信”和智能手機(jī)結(jié)算業(yè)務(wù)并未帶來(lái)明顯收益。同時(shí)，業(yè)務(wù)集中于中國(guó)，海外銷(xiāo)售額僅為5％。

阿里巴巴也面臨同樣的問(wèn)題。銷(xiāo)售額的八九成來(lái)自電商業(yè)務(wù)，海外銷(xiāo)售額也僅為一二成。其雖然已在約30個(gè)國(guó)家推廣流行的智能手機(jī)結(jié)算，但更像是為赴海外旅行的中國(guó)人準(zhǔn)備的服務(wù)。

盡管兩家公司都尚未擺脫單一的盈利結(jié)構(gòu)，但總市值仍在1年里迅速擴(kuò)大。其原因是市場(chǎng)認(rèn)為，中國(guó)市場(chǎng)仍處于增長(zhǎng)階段，業(yè)務(wù)開(kāi)拓的余地巨大。騰訊2016年投資了75家公司，2017年投資了113家，但投資對(duì)象大部分是中國(guó)企業(yè)。

另一方面，如果兩強(qiáng)在東南亞和印度等地撒下的種子能順利發(fā)芽，則很有可能帶來(lái)更高的評(píng)價(jià)。