每經(jīng)編輯｜何建川

國(guó)泰君安：周期股的盈利質(zhì)量正在回升

昨日，上證指數(shù)突破3200點(diǎn)大關(guān)，今日市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，上證指數(shù)繼續(xù)維持在3200點(diǎn)大關(guān)之上。每經(jīng)投資寶（微信號(hào)：mjtzb2）注意到，中報(bào)大幅增長(zhǎng)或有超預(yù)期表現(xiàn)的公司最近得到了市場(chǎng)的追捧，如次新股里弘信電子、匯納科技和今年中報(bào)展望樂(lè)觀的黑色系周期板塊自上周以來(lái)就因此大漲。

今日收盤(pán)后，國(guó)泰君安發(fā)表觀點(diǎn)指出，隨著市場(chǎng)確認(rèn)下半年經(jīng)濟(jì)仍有望呈現(xiàn)一種強(qiáng)韌的狀態(tài)，龍頭企業(yè)的盈利狀況將得益于競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的增強(qiáng)；同時(shí)周期股的盈利質(zhì)量的回升正在發(fā)生，前期相對(duì)滯漲的周期股業(yè)績(jī)可能超預(yù)期，同時(shí)可關(guān)注在三季度業(yè)績(jī)有望加速的行業(yè)。

周期股的表現(xiàn)往往和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)關(guān)系較大。對(duì)于下半年的經(jīng)濟(jì)展望，國(guó)泰君安認(rèn)為，預(yù)計(jì)年內(nèi)經(jīng)濟(jì)將表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，雖然經(jīng)濟(jì)會(huì)前高后低，但下半年經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可能會(huì)好于預(yù)期；其中下半年制造業(yè)投資大概率會(huì)延續(xù)企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)，房地產(chǎn)投資增速也會(huì)較為穩(wěn)健，全球性的新的資本開(kāi)支周期有望出現(xiàn)。未來(lái)一段時(shí)間，金融去杠桿的大方向不會(huì)有變化，但監(jiān)管節(jié)奏已有所緩和。

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