每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 朱丹丹    

每經(jīng)記者 朱丹丹

此前機構(gòu)關(guān)于“美聯(lián)儲年底可能降息”的預(yù)期或許并非沒有根據(jù)。疲軟的美國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及美聯(lián)儲官員的鴿派言論，使得市場關(guān)于美聯(lián)儲放緩加息步伐的猜測加強。《每日經(jīng)濟新新聞》記者注意到，2月4日亞市盤初，美元指數(shù)于97.40附近徘徊。而周三（2月3日）美元指數(shù)收跌1.7%至97.18，盤中一度暴跌2%，觸及近7年來最大單日跌幅。

對此，國泰君安研報指出，隔夜美元大跌，原油暴漲，美股V型反彈，美聯(lián)儲鴿派言論和1月美國非制造業(yè)PMI大幅下滑是造成美元指數(shù)大跌主要原因。美聯(lián)儲理事布萊恩納德周三晚間也表示，將根據(jù)情況繼續(xù)觀察等待加息一事。近期市場的發(fā)展情形強化了仔細(xì)觀察等待的觀點。當(dāng)前美國出口、商業(yè)投資及制造業(yè)表現(xiàn)疲弱，對達(dá)成通脹目標(biāo)造成沖擊。

值得一提的是，在美元指數(shù)下行的背景下，非美貨幣大漲，人民幣中間價更是創(chuàng)去年12月4日以來最大升幅。

美聯(lián)儲加息步伐或放緩

周三，美元指數(shù)盤中暴跌198個基點，跌幅2%，刷新2015年11月3日以來低位至96.89，觸及7年前美聯(lián)儲（FED）宣布啟動國債購買計劃以來最大跌幅。對此，市場人士指出，主要是因為美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳以及美聯(lián)儲官員發(fā)表鴿派言論，市場對美國經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂使得聯(lián)儲加息再度被推延。

記者注意到，周三公布的美國1月ADP就業(yè)人數(shù)增加20.5萬，好于市場預(yù)期的19.5萬，但1月服務(wù)業(yè)PMI及1月非制造業(yè)PMI均表現(xiàn)不佳。數(shù)據(jù)顯示，美國1月Markit服務(wù)業(yè)PMI終值不及前值和預(yù)期的53.7，實際公布值為53.2，創(chuàng)2013年10月以來最低。美國1月ISM非制造業(yè)PMI不及前值的55.3和預(yù)期的55.1，實際公布值為53.5，錄得自2014年2月以來的最低值，其中ISM非制造業(yè)就業(yè)指數(shù)錄得2015年1月以來的最低值。

除此之外，市場亦猜測美聯(lián)儲加息的步伐將放緩。

業(yè)內(nèi)人士分析指出，日內(nèi)稍早發(fā)布的美國ISM非制造業(yè)PMI擴張速度放緩至2014年以來最慢、加重了投資者對美國經(jīng)濟正在降溫的擔(dān)憂情緒。貨幣交易員們追隨債市步伐——10年期基準(zhǔn)美債收益率跌至一年低位。利率期貨市場發(fā)出的最強信號顯示，交易員擔(dān)心美聯(lián)儲并不會在2016年加息。

高盛經(jīng)濟學(xué)家Jan Hatzius和Zach Pandl撰文稱，F(xiàn)OMC（聯(lián)邦公開市場委員會）料將在3月份按兵不動，畢竟金融形勢已經(jīng)顯著地趨于緊俏，且美聯(lián)儲決策者們也暗示需等待更多數(shù)據(jù)；預(yù)計美聯(lián)儲2016年只會加息三次，且存在放慢加息速度的風(fēng)險，通脹率仍然顯而易見地是FOMC再度加息的障礙，近期數(shù)據(jù)表明年初經(jīng)濟放緩，1月ISM非制造業(yè)PMI尤其如此。

美聯(lián)儲三號人物紐約聯(lián)儲主席杜德利日前亦表示，持續(xù)的金融狀況收緊將令FOMC承壓，若全球經(jīng)濟出現(xiàn)重大下滑、美元走強，將傷害美國經(jīng)濟。若金融狀況持續(xù)惡劣，將嚴(yán)肅對待。必須弄清金融狀況是否反映經(jīng)濟真實情況。市場波動可能改變增長前景，但現(xiàn)在就所見事物做結(jié)論還有點過早。相比于2015年12月美聯(lián)儲加息之時，金融狀況已顯著收緊。

人民幣中間價上調(diào)超百點

在美元指數(shù)暴跌的情況下，非美貨幣則表現(xiàn)良好。

今日，中國外匯交易中心數(shù)據(jù)顯示，人民幣兌美元中間價調(diào)強102個基點或0.16%，創(chuàng)2015年12月4日以來最大升幅；報6.5419元，創(chuàng)1月6日來最強。

國泰君安報告分析指出，隨著全球市場動蕩、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，美聯(lián)儲官員釋放寬松信號，聯(lián)邦利率期貨等顯示美聯(lián)儲加息預(yù)期明顯減緩，維持美元階段性見頂判斷。隨著中美政策協(xié)調(diào)增強以及央行釋放維穩(wěn)人民幣信號，人民幣匯率貶值預(yù)期有所下降，隔夜離岸人民幣上漲。維持人民幣匯率暫穩(wěn)，中期仍有壓力判斷。

據(jù)了解，李克強總理1月28日與IMF總裁拉加德通電話表示，中國無意通過貨幣貶值推動出口，人民幣匯率對一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定，不存在持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。周二（2月2日）傍晚，美國財長杰克·盧與中國副總理汪洋進(jìn)行電話溝通，重申了中國以有序且透明的方式轉(zhuǎn)向市場化匯率機制的重要性，中美貨幣政策協(xié)調(diào)有助于緩解人民幣貶值預(yù)期。此外，央行研究局局長陸磊在CF40（金融四十人論壇）論壇中提到：2016年最重要的是人民幣匯率，在匯率穩(wěn)定情況下，其他問題都好解決。

數(shù)據(jù)還顯示，在美元指數(shù)走弱的同時，歐元兌美元攀升至1.10關(guān)口；同時，日元出現(xiàn)大漲，美元/日元累計大跌400余點，隔夜一度觸及117.01點的1月21日以來的最低位。

丹斯克銀行周三撰文指出，歐元兌美元只面臨一大利空因素，那就是相對利率，利率差異使得美元受到支撐。然而，歐元兌美元被大幅低估、歐元區(qū)的經(jīng)濟周期看似強于美國等幾大因素表明歐元兌美元將會走高，該行認(rèn)為現(xiàn)在是時候為歐元/美元進(jìn)一步上行做好準(zhǔn)備了。

此外，貴金屬顯著收升。比如，國際金價昨晚從1126美元附近攀升至1137美元附近，今天凌晨則再次上升至1142美元附近。國際銀價則從14.35美元附近大幅上升至14.67美元附近。

中信期貨報告指出，整體來看，全球央行寬松并未完全緩解短期風(fēng)險，避險情緒繼續(xù)驅(qū)動金價上升，金價可能在風(fēng)險因素的推動下挑戰(zhàn)1150美元/盎司。值得注意的是，目前風(fēng)險因素已經(jīng)出現(xiàn)了分化，油價、股指的風(fēng)險有所消退，而本次大漲主要受經(jīng)濟數(shù)據(jù)較弱驅(qū)動，密切關(guān)注風(fēng)險因素的變化，以及本周英國央行的利率決議和周五美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。