每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃修眉    

◎每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 黃修眉

一直以來(lái)，QFII較鐘愛(ài)大盤(pán)藍(lán)籌，一般選擇支柱產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)頭企業(yè)，對(duì)業(yè)績(jī)穩(wěn)定要求高于成長(zhǎng)性要求。例如，截至目前，德意志銀行持有的5只股票中，除傳媒板塊的完美環(huán)球（002624，前收盤(pán)價(jià)21.03元）外，其余4只——華夏銀行（600015，收盤(pán)價(jià)10.94元）、燕京啤酒（000729，收盤(pán)價(jià)9.76元）、美菱電器（000521，收盤(pán)價(jià)7.85元）和小天鵝A（000418，收盤(pán)價(jià)23.75元）分別是銀行板塊、啤酒板塊、家電板塊的龍頭股，均屬業(yè)績(jī)優(yōu)良的大盤(pán)藍(lán)籌股?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，QFII的個(gè)股選擇已向縱深方向發(fā)展，開(kāi)始關(guān)注一些中、小盤(pán)價(jià)值成長(zhǎng)型股票。在截至8月16日的61家QFII持倉(cāng)個(gè)股中，有4只的QFII持股比例直接超過(guò)社保、基金、券商等，成為該股第一大重倉(cāng)機(jī)構(gòu)，而其中3只都為中小板股票。

新和成獲6家QFII青睞

QFII投資風(fēng)格轉(zhuǎn)變的典型例子是，二季末有6家QFII集中持有新和成（002001，收盤(pán)價(jià)18.16元）；但新和成今年上半年業(yè)績(jī)并不算好。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，新和成今年1~6月共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.31億元，同比減少9.35%，歸屬凈利潤(rùn)為1.86億元，同比減少66.17%。

在此背景下，為何二季度仍有6家QFII集中持股。一些業(yè)內(nèi)分析指出，這或與5月21日，有113年工程塑料歷史的荷蘭皇家帝斯曼與新和成成立合資公司有關(guān)。據(jù)了解，帝斯曼與新和成全資子公司特種化學(xué)品生產(chǎn)商浙江新和成組建了合資企業(yè)，經(jīng)營(yíng)范圍為研發(fā)、生產(chǎn)、分銷(xiāo)和銷(xiāo)售PPS（聚苯硫醚）復(fù)合物和PPS共混物及其他相關(guān)產(chǎn)品等，主要用于電動(dòng)車(chē)和電子小型化等應(yīng)用領(lǐng)域。

3家QFII看好海大集團(tuán)

持有海大集團(tuán)（002311，收盤(pán)價(jià)16.69元）的三家QFII分別是挪威中央銀行、魁北克儲(chǔ)蓄投資集團(tuán)、加拿大年金計(jì)劃投資委員會(huì)，二季度共持股6501.97萬(wàn)股，占流通股本比例4.23%。

海大集團(tuán)在中報(bào)中表示，上半年行業(yè)困難重重，不僅中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)難以為繼，逐步退出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；大型企業(yè)也相繼出現(xiàn)銷(xiāo)量下降、利潤(rùn)下滑的現(xiàn)象；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，反而給了公司機(jī)會(huì)，公司憑借品種結(jié)構(gòu)優(yōu)勢(shì)、研發(fā)和采購(gòu)的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)、還有市場(chǎng)終端的服務(wù)優(yōu)勢(shì)，在上半年毛利率持續(xù)提高，凈利潤(rùn)取得了較好的增長(zhǎng)。2015年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入96.5億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)2.87億元，基本每股收益達(dá)0.19元。

值得注意的是，8月6日，申萬(wàn)宏源、重陽(yáng)投資、嘉實(shí)基金等14家機(jī)構(gòu)也調(diào)研了海大集團(tuán)。調(diào)研中，海大集團(tuán)透露，下半年公司將會(huì)加快豬養(yǎng)殖領(lǐng)域的投資。此外，現(xiàn)在寵物飼料行業(yè)處于爆發(fā)式增長(zhǎng)階段，公司寵物飼料產(chǎn)品端定位走中高端產(chǎn)品路線，下半年將會(huì)有產(chǎn)品面市。

老板電器屢被QFII增持

從QFII中報(bào)對(duì)家電行業(yè)的持股程度看，作為廚電龍頭的老板電器（002508，收盤(pán)價(jià)40.99元）無(wú)疑是QFII的布局重點(diǎn)。今年二季度，QFII也都分別增持了1423.5萬(wàn)股美菱電器，并最新持有999.29萬(wàn)股小天鵝A。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，上述三只個(gè)股在二季度均實(shí)現(xiàn)大幅度上漲，漲幅分別為40.76%、39.53%、43.42%。

相比之下，一季報(bào)中首次持有老板電器的挪威中央銀行和瑞士信貸（香港），二季度增持漲幅分別為60.27%、30.26%。加上二季度新進(jìn)的花旗環(huán)球金融有限公司，QFII二季度共持有老板電器1741.16萬(wàn)股，總市值6.69億元，占流通股本3.7%，仍為老板電器的最大流通股持股機(jī)構(gòu)。

具體來(lái)看，今年上半年，老板電器共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.42億元,同比增長(zhǎng)27.63%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)3.07億元，同比增長(zhǎng)40.93%。根據(jù)中怡康零售監(jiān)測(cè)報(bào)告，截至2015年6月底，公司主力產(chǎn)品吸油煙機(jī)零售量、零售額市場(chǎng)份額分別為16.48%和24.65%，燃?xì)庠盍闶哿?、零售額市場(chǎng)、份額分別為14.10%和21.37%，消毒柜零售額市場(chǎng)份額為19.07%，均持續(xù)保持行業(yè)第一。

對(duì)此，海通證券表示，上半年電器行業(yè)整體維持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，而這也體現(xiàn)在上市公司的中報(bào)業(yè)績(jī)中，良好的業(yè)績(jī)使得行業(yè)估值水平整體維持在相對(duì)合理區(qū)間。圍繞著“互聯(lián)網(wǎng)+”、“智能家居”等戰(zhàn)略機(jī)遇，部分傳統(tǒng)行業(yè)龍頭更呈現(xiàn)出老樹(shù)發(fā)新芽的良好狀態(tài)，后市具備較大的上升空間。