戰(zhàn)績(jī)：長(zhǎng)線獲益最豐

在指數(shù)翻倍的牛市中，熱衷炒股的上市公司自然收益不菲，那些以創(chuàng)投方式拿到其他公司原始股的公司斬獲的收益更豐厚

在指數(shù)翻倍的牛市中，熱衷炒股的上市公司自然收益不菲，不少公司甚至跑贏明星基金經(jīng)理以及知名PE機(jī)構(gòu)。

先看中國(guó)寶安。財(cái)報(bào)顯示，公司通過二級(jí)市場(chǎng)買入的方式，截至2015年一季度末總計(jì)持有比亞迪、三聚環(huán)保、回天新材、中聯(lián)重科、東阿阿膠、中新藥業(yè)及嘉事堂共7家A股公司股權(quán)，并持有中聯(lián)重科、比亞迪股份、騰訊控股3家港股公司的股權(quán)。上述股權(quán)的最初投資成本為2.77億元，簡(jiǎn)單計(jì)算即可發(fā)現(xiàn)，上述股權(quán)截至6月9日的公允價(jià)值已經(jīng)達(dá)3.66億元。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)寶安今年一季度凈利潤(rùn)為5557萬元，其中投資收益為5282萬元，依此判斷，“炒股”投資收益明顯增厚公司業(yè)績(jī)；而報(bào)表顯示公司2014年度凈利潤(rùn)為3.03億元，投資收益也高達(dá)4.8億元。

在市場(chǎng)人士看來，上市公司持股多為“交易性金融資產(chǎn)”或“可供出售金融資產(chǎn)”，在牛市股價(jià)高漲時(shí)，上市公司通過低買高賣獲得二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)利潤(rùn)，扮靚業(yè)績(jī)。

如果說中國(guó)寶安擅長(zhǎng)的是二級(jí)市場(chǎng)低買高賣，那么，類似德美化工這樣變身創(chuàng)投潛伏多年的公司，也在牛市中享受巨額浮盈。

公開資料顯示，截至2015年一季度，德美化工持有奧克股份6.94%的股權(quán)，而這些股權(quán)均為德美化工在奧克股份上市前獲得，初始投資金額僅為1125萬元。但是，在奧克股份上市后的五年中，德美化工并未有任何減持，而今，如以6月10日收盤價(jià)14.03元計(jì)算，該部分股權(quán)賬面價(jià)值已超過6.5億元，考慮到該筆投資被計(jì)入長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)下，一旦減持，德美化工可迅速獲得高達(dá)57倍的超額收益。

事實(shí)上，德美化工只是炒股業(yè)績(jī)秒殺基金經(jīng)理的眾多上市公司之一，隨著行情高漲，上市公司此前低價(jià)持有的那些股份早已身價(jià)飆升，土坷垃變黃金。而對(duì)于那些剛剛跑步進(jìn)場(chǎng)，所持股份尚未解禁的上市公司來說，目前可觀的浮盈也劇透了公司未來業(yè)績(jī)。

以安泰科技為例，其4月份剛剛定增認(rèn)購(gòu)的長(zhǎng)盈精密已為其帶來高額浮盈。安泰科技3月23日晚間公告，公司以自有資金不超過2億元參與長(zhǎng)盈精密定增。長(zhǎng)盈精密4月7日發(fā)布的非公開發(fā)行上市報(bào)告書顯示，安泰科技以24.9元/股認(rèn)購(gòu)803.21萬股，鎖定期12個(gè)月。而截至6月10日收盤，長(zhǎng)盈精密股價(jià)已經(jīng)漲至49.57元每股，這意味著，安泰科技在短短兩個(gè)月已經(jīng)完成了近100%的收益，賬面浮盈近2億元。

事實(shí)上，類似陜國(guó)投A這樣擁有創(chuàng)投業(yè)務(wù)的上市公司才是真正的牛市贏家。公司一季報(bào)證券投資情況顯示，公司持有華力創(chuàng)通、基金通乾、中利科技、春秋航空、火炬電子、東興證券、萬達(dá)院線、海南礦業(yè)、晨光文具、快樂購(gòu)等10家公司股份合計(jì)279.41萬股，上述股份最初投資成本為818.66萬元；如以10日收盤價(jià)計(jì)算，上述股份合計(jì)賬面值合計(jì)4.45億元，浮盈超過53倍。

減持：果斷高位套現(xiàn)

牛市洶涌之下，部分上市公司開始逐步減倉(cāng)，將高額收益落袋為安，既能提升上市公司的業(yè)績(jī)，也給自家股票更多提升空間

有意思的是，不少上市公司已經(jīng)開始逐步減倉(cāng)，將高額收益落袋為安。尤其是前期以創(chuàng)投方式拿到原始股的公司，大都選擇套現(xiàn)離場(chǎng)。

德美化工對(duì)所持有的另外一家上市公司天原集團(tuán)就是如此操作。德美化工自5月21日開始此輪減持，彼時(shí)，其尚持有天原集團(tuán)3606.56萬股，占總股本的7.52%。而就在此后的半個(gè)月內(nèi)，德美化工以每次數(shù)百萬股頻率連續(xù)拋售。

經(jīng)過數(shù)次減持，德美化工最終在6月8日宣布，公司于當(dāng)日通過深交所大宗交易減持天原集團(tuán)無限售流通股828.17萬股，成交金額為8770.32萬元，通過二級(jí)市場(chǎng)集中競(jìng)價(jià)減持99股，成交金額為1089元，合計(jì)減持股份占天原集團(tuán)總股本的1.23%，成交金額合計(jì)8770.43萬元。此次交易產(chǎn)生的稅后投資收益約為3749.45萬元。占公司2014年度凈利潤(rùn)的39.15%。

至此，德美化工已將天原集團(tuán)股票全部出清。通過上述交易，德美化工減持天原集團(tuán)所獲投資收益合計(jì)2.18億元，占公司2014年度凈利潤(rùn)的227.63%。

“或許這些公司可能沒有賣到最高點(diǎn)，但是，對(duì)比起超低的成本，這些收益已經(jīng)非常豐厚。不僅如此，選擇在此時(shí)落袋為安也能提升上市公司的業(yè)績(jī)，給自家股票更多提升空間。”某交易人士稱。

渝三峽A對(duì)北陸藥業(yè)的長(zhǎng)期股權(quán)投資的案例堪稱完美。今年以來，渝三峽A通過長(zhǎng)期股權(quán)投資所獲收益已近其2014年全年凈利潤(rùn)4459萬元的3倍。公司5月26日公告稱于22日減持北陸藥業(yè)237萬股，成交金額1.27億元，稅后投資收益約1.24億元；公司表示已累計(jì)出售北陸藥業(yè)318.7萬股，尚持有4000萬股，占北陸藥業(yè)總股本的12.86%。

渝三峽A持股北陸藥業(yè)成本僅1821.5萬元，后續(xù)減持將持續(xù)扮靚公司業(yè)績(jī)。資料顯示，其所持北陸藥業(yè)60%股份鎖定期12個(gè)月，40%鎖定期36個(gè)月，這也意味著公司可以將這些長(zhǎng)期投資股權(quán)從容變現(xiàn)。

高位果斷減持的還有康恩貝和焦點(diǎn)科技。康恩貝5月22日晚間公告，公司于5月11日至21日期間減持佐力藥業(yè)630.08萬股，實(shí)現(xiàn)投資收益約6825萬元，占公司2014年凈利潤(rùn)5.52億元的12.36%。至此，康恩貝已在2015年累計(jì)減持佐力藥業(yè)1429.7萬股，合計(jì)投資收益1.25億元，占公司2014年凈利潤(rùn)5.52億元的22.68%。

焦點(diǎn)科技則5月15日公告稱，公司近日減持所持潤(rùn)和軟件150萬股，投資收益約為6724.66萬元。此外，公司還表示，將根據(jù)證券市場(chǎng)情況擇機(jī)對(duì)該可供出售金融資產(chǎn)進(jìn)行處置。焦點(diǎn)科技該投資收益約占其2014年度凈利潤(rùn)的56.5%，如果再出售剩余所持股份，合計(jì)投資收益將大大超過其2014年度凈利潤(rùn)。

“在當(dāng)下市場(chǎng)中，將‘原始股’高位套現(xiàn)算是較為理性的投資策略，而適當(dāng)炒股也不失為一種較好的理財(cái)方式，牛市上漲階段更是容易獲得超額收益，但也要謹(jǐn)防激進(jìn)帶來的虧損風(fēng)險(xiǎn)；再者，如果因此影響甚至荒廢了主營(yíng)業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)更遠(yuǎn)比‘牛市套牢’大得多。”上述市場(chǎng)人士提醒。