上周末，各大證券機構的研究報告如雪片般紛至沓來，只因乳業(yè)老大哥的一份業(yè)績報告。

4月24日晚間，伊利股份向上證所遞交了2014年度報告，以高達544.36億元的營業(yè)總收入“傲視群雄”；凈利潤約為41.67億元，扣非凈利潤同比增長71.19%，營收和凈利潤均位居行業(yè)第一。

同時，伊利股份也在2014年度報告中給2015年業(yè)績定了調子，營業(yè)總收入沖刺610億元，利潤總額55億元，到2020年收入則要達千億級。伊利董事長潘剛表示，未來公司將更多地從消費者和合作伙伴共贏出發(fā)，通過強化創(chuàng)新和國際化兩大驅動力，最終實現(xiàn)“成為全球最值得信賴的健康食品提供者”的企業(yè)愿景。在乳業(yè)高級研究員宋亮看來，按照這個發(fā)展勢頭，2015年伊利股份收入破600億元沒有問題，屆時，伊利股份將是超越600億元的國內乳品企業(yè)。

年收入逼近550億 乳企翹楚

自2009年以來，伊利股份營業(yè)收入先后邁過300億、400億和500億元三道大關，2014年營業(yè)總收入上升至544.36億元，主要來自主營業(yè)務。2014年，伊利股份主營業(yè)務收入為534.87億元，較2013年增加60.32億元，增幅為12.71%。

在營業(yè)收入飛速發(fā)展的同時，伊利股份的盈利水平也“水漲船高”。“伊利股份2014年業(yè)績之所以能夠高速增長，主要得益于兩個方面，一是多年來在產品品類管理、成本系統(tǒng)化上下了很大功夫，效果逐步顯現(xiàn)；二是重點產品品類成為‘領頭羊’，發(fā)酵乳飲料等細分品類市場銷量也保持了高速增長。”宋亮如上表示。

根據(jù)中國商業(yè)聯(lián)合會、中華全國商業(yè)信息中心聯(lián)合公布的2014年度銷售結果統(tǒng)計，伊利股份在全國乳制品綜合市場，以及奶粉、冷飲、液態(tài)奶、兒童奶市場中，均占據(jù)市場份額第一的位置，“伊利”成為更多消費者所信賴的“中國品牌”。

2014年7月，荷蘭合作銀行發(fā)布了最新的《2014年全球乳業(yè)20強報告》，公司榮登亞洲第一、全球第10強乳制品企業(yè)。

但伊利股份顯然不滿足全球乳制品企業(yè)10強的目標。在過去五年的戰(zhàn)略目標基本實現(xiàn)的前提下，2014年下半年，伊利股份適時調整了中長期發(fā)展戰(zhàn)略，提出了進入全球乳業(yè)5強的戰(zhàn)略目標，到2020年成為千億級的健康食品集團。

乳業(yè)專家陳渝認為，沿著“有機生長”路徑，輔以“互聯(lián)網(wǎng)+”及“產業(yè)鏈金融”兩大生態(tài)圈戰(zhàn)略，伊利實現(xiàn)"2020年進入全球乳業(yè)5強，從五百億級企業(yè)向千億級企業(yè)跨越"的目標前景可期。

奶粉“稱霸”國產品牌

從產品分類上看，2014年，伊利股份在液體乳、奶粉及奶制品、冷飲四大業(yè)務上“全面開花”。伊利股份2014年奶粉及奶制品收入達60.13億元，較2013年增長5.01億，增幅為9.09%。“在2014年奶粉行業(yè)競爭激烈的環(huán)境下，且面臨海淘的沖擊，伊利品牌奶粉能夠取得這樣的增長，真的很不容易。”宋亮向筆者表示，樂觀預計2015年伊利股份的奶粉及奶制品收入達到小70億元沒有問題。

宋亮表示，奶粉品牌不僅需要歷史積淀，也特別倚重產品研發(fā)實力。2014年，伊利股份研發(fā)支出約為6956萬元，相較于2013年，同比增長23.78%。2014年，伊利股份依托海外研發(fā)中心，與荷蘭瓦赫寧根大學共建中荷食品安全保障體系，與新西蘭林肯大學達成戰(zhàn)略合作，開展乳業(yè)全產業(yè)鏈食品安全風險研究。“一分耕耘一分收獲”，伊利股份包括奶粉在內的四大業(yè)務不僅實現(xiàn)了收入的增長，也獲得了良好口碑。

2014年，在由國家質檢總局指導、中國質檢報刊社主辦的“質量之光”年度評選活動中，伊利股份榮獲“質量管理創(chuàng)新示范”獎。2014年，伊利品牌價值持續(xù)蟬聯(lián)食品行業(yè)排行榜第一，獲得行業(yè)最高的品牌信任度。

安信證券發(fā)布研究報告指出，伊利股份已經在產能、產品、渠道和品牌四個維度構建起強大的競爭門檻，綜合競爭力第一的位置沒有有力的挑戰(zhàn)者。

2015年預計收入達610億

伊利股份收入和盈利之所以能夠保持多年同比增長的勢頭，不是簡單地依賴某個單品或事業(yè)部，而是每個事業(yè)部都有一款領頭羊的單品，如常溫奶里的金典和舒化奶，冷飲的巧樂茲，酸奶里的暢輕等。

尼爾森統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014年，伊利旗下“金典”銷售額同比增長60%，“QQ星”維尼熊營養(yǎng)果汁酸奶飲品銷售額同比增長近150%，常溫酸奶新品“安幕希”自上市以來，季度環(huán)比增速超過150%；高端嬰幼兒配方奶粉“金領冠珍護”，銷售額同比實現(xiàn)91%增長；酸奶兩大明星子品牌——暢輕、每益添，銷售額增速分別達到113%和90%。

基于此，伊利股份預計2015年營業(yè)總收入達610億元，未來則要進入全球乳業(yè)5強的戰(zhàn)略目標，到2020年成為千億級的健康食品集團。

在宋亮看來，2015年伊利股份營業(yè)總收入破600億元比較輕松，增長主要來自四個方面。“一是奶粉及奶制品業(yè)務收入，將同比增長8%~10%；二是酸奶、乳酸菌飲料和冰淇淋，特別是酸奶收入將實現(xiàn)30%的同比增幅，三是植物蛋白等面世的新產品從無到有，逐漸成為業(yè)績新星；四是在原有產品之上，伊利股份會推出更多營養(yǎng)健康類飲品。”

伊利股份方面也坦言：“經過多年發(fā)展，公司在純奶、奶粉、冷飲、酸奶、乳飲料、植物蛋白飲料、活性乳酸菌飲料等業(yè)務領域，已積蓄了領先的新產品研發(fā)能力和相關資源，并確保了業(yè)務的持續(xù)、健康增長。”

據(jù)了解，伊利股份最新跨界推出的植物蛋白新品核桃乳產品不僅創(chuàng)下其訂貨會上有史以來最大訂單量，更在2015年第一季度以超100%的環(huán)比速度增長。2015年1月剛上市的甄稀冰淇淋月度環(huán)比更是實現(xiàn)了130%的增長。

除此之外，通過在國內外不斷完善生產基地布局及品類拓展，伊利股份各類乳制品設計產能已達到920萬噸，進一步提升了其對市場需求的供應保障能力。

筆者梳理發(fā)現(xiàn)，自2014年3月22日以來，伊利股份先后共計投資51.97億元，共13個項目，除了一家股權基金和一家擔保公司，其余都是實業(yè)項目，包括生鮮乳、嬰幼兒配方乳粉和超高溫滅菌奶項目。

宋亮分析稱“伊利股份在一年內投資如此多的項目，是為了進行全國布局，并解決相關品類的供給問題，為其全面開拓全國市場特別是搶占小城鎮(zhèn)市場份額‘搭橋鋪路’。” （文/孝康）