張茉楠 （中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員）

近期新興市場與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的凈私人資本流動和凈官方資本流出規(guī)模都呈現(xiàn)下降趨勢，但跨境資本流動的波動性卻在上升。實體經(jīng)濟(jì)的調(diào)整滯后于金融部門的調(diào)整，貨幣擴(kuò)張帶來的增量流動性未能有效引導(dǎo)實體經(jīng)濟(jì)供給和需求調(diào)整，只能囤積于金融體系之中。

高善文（安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

考慮到房地產(chǎn)開發(fā)投資周期性回落、基建投資增長空間有限，二季度固定資產(chǎn)投資和經(jīng)濟(jì)基本面可能進(jìn)一步走弱。社會融資增速、M2增速可能繼續(xù)下行，實體經(jīng)濟(jì)融資成本也有望進(jìn)一步降低。監(jiān)管機(jī)構(gòu)清理非標(biāo)資金池業(yè)務(wù)，或構(gòu)成短期實體經(jīng)濟(jì)流動性層面風(fēng)險。