每經(jīng)記者  曾子建

　　昨日（8月19日），上證綜指低開近40點，隨后持續(xù)橫盤整理，最終報收于2534.36點，下跌25.11點，股指再度留下從2538點～2556點多達18點的跳空缺口。這也是今年7月25日以來，上證指數(shù)留下的第三大跳空缺口，而股指已從2800點附近，回落到了2600點下方。

    顯然向下跳空缺口已成空方殺手锏。昨日，上證指數(shù)在留下近期第三個缺口之后，多方如何才能重拾信心？

一號缺口：股指破位2800點

    整個7月，上證指數(shù)持續(xù)在2750點～2827點之間窄幅震蕩。由于成交量無法放大，市場始終難以站穩(wěn)2800點整數(shù)關。7月的最后一周，管理層重申下半年把穩(wěn)定物價作為首要任務，溫州動車追尾事故又導致鐵路建設板塊遭市場拋售。此外，國際板傳聞、轉融通推出傳聞紛紛浮出水面，市場信心遭遇重大打擊。

    7月25日，上證指數(shù)以2759.63點低開4點，雖然缺口不大，但卻已成近1個月來難以彌補的一道坎。當天，高鐵、水利、銀行三大板塊重挫，上證指數(shù)暴跌82點，以2688.75點報收，2700點告破，7月以來形成的平臺整理趨勢也被打破。

二號缺口：歐債危機難解引發(fā)暴跌

    進入8月，基本面更不利的消息在蔓延。當時歐美股市暴跌的原因，一方面是由于歐洲債務危機日趨緊張，同時市場對美國經(jīng)濟復蘇也充滿疑惑。8月4日，全球股市大跌，標普和納斯達克指數(shù)分別下跌4.78%和5.08%，德國、法國、英國的股指跌幅均在3%～4%之間。尤其令人恐慌的是，道瓊斯指數(shù)當天暴跌4.31%，創(chuàng)出年內(nèi)新低。

    8月5日，歐洲市場直接對A股市場構成沖擊。當天，上證指數(shù)以2620點低開64點，同時留下了巨大跳空缺口，最終，上證指數(shù)當天下跌57.62點，以2626.42點報收，跌幅達2.15%。

    隨后，上證指數(shù)在8月9日探底2437.68點后，一度出現(xiàn)小幅反彈，但仍無法回補8月5日形成的缺口。本周三，股指在回升至2636點后，再次見頂回落并展開連續(xù)四個交易日的下跌。

三號缺口：黑色周五再現(xiàn)

    本周四，由于歐洲主權危機持續(xù)、德國、美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)遠低于市場預期。眾多利空因素拖累下，道瓊斯指數(shù)大跌419.40點，收于10990.81點，跌幅3.68%，同時歐洲三大股指也出現(xiàn)暴跌。昨日，受累于隔夜歐美市場重挫，上證綜指出現(xiàn)第三個跳空缺口，低開40點，最終上證綜指報收于2534.36點，下跌25.11點。

回補缺口成多方最后期待

    一般而言，缺口出現(xiàn)后經(jīng)過幾天時間都會回補。但是短期內(nèi)不回補，就意味著新的趨勢或形成，且此后還將持續(xù)較長時間。

    分析人士指出，如果用缺口理論來分析，缺口分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和衰竭缺口幾類。其中，普通缺口一般在成交密集區(qū)出現(xiàn)，一般情況下很快都會被回補。因此，近期的三個缺口，顯然不是普通缺口。

    而7月25日和8月5日出現(xiàn)的缺口，則都發(fā)生在整理形態(tài)完成后突破盤局時產(chǎn)生的缺口，因此屬于突破缺口。一旦這種缺口出現(xiàn)，表明市場真正的突破已經(jīng)形成，市場將再下臺階。而從大盤實際走勢來看，也的確證明了上述兩個缺口為突破缺口。

    至于本周五，市場再次出現(xiàn)的跳空缺口又該如何判斷其性質(zhì)？分析人士認為，由于此次缺口發(fā)生在股指密集成交區(qū)內(nèi)，有可能是持續(xù)性缺口，也可能是衰竭缺口，如果這一缺口無法在短期內(nèi)回補，那么就有可能是下跌途中的持續(xù)性缺口。但是，如果下周市場回補了這一缺口，則表明這是一個衰竭性缺口，也就意味著二次探底即將告一段落。

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